Итоги среды
Доллар подешевел на 1,5 копейки до 81,95, евро подорожал на 41 копейку до 89,99, а юань потерял в цене 2,4 копейки, снизившись до 11,89. Нефть Brent подорожала на 2% до $87,33/барр.
Объемы в паре USDRUB падают 3 дня подряд. В среду был минимальный объем с 21 марта. Объемы в паре TRYRUB в апреле стабильно превышают объемы в паре KZTRUB.
Торговый объем в валютных парах (расчетами завтра, TOM):
· Доллар/рубль — 64,8 млрд руб. против 83,2 млрд руб. в пред. день.
· Евро/рубль — 32,4 млрд руб. против 24,4 млрд руб. в пред. день.
· Юань/рубль — 78,5 млрд руб. против 68,1 млрд руб. в пред. день.
· Лира/рубль — 2,6 млрд руб. против 1,7 млрд руб. в пред. день.
· Тенге/рубль — 1,2 млрд руб. против 1,2 млрд руб. в пред. день.
Интересную картину нам демонстрирует рынок валютных свопов. С начала апреля мы видим устойчивый дефицит ликвидности в евро. Признаки некоторого дефицита долларовой ликвидности на рынке свопов мы видим только последние пару дней. Но в евро ситуация очевиднее. При этом с конца марта торговые объемы в свопах EURRUB заметно возросли. Отчасти это можно связать с эффектом более продолжительных пасхальных праздников.
В Европе финансовые рынки не работали в пятницу, 7 апреля, а также в понедельник, 10 апреля. Меж тем объемы в свопах юань/рубль в последние пару дней почти сопоставимы с совокупным объемом в свопах доллар/рубль и евро/рубль. Спрос на юани очень высокий, но такого дефицита, как в евро и долларах мы не наблюдаем. С января Банк России предлагает банкам ежедневный валютный своп с лимитом в 10 млрд юаней. Это улучшает ситуацию.
Старт четверга
Доллар утром дешевел на 27 копеек до 81,68. Евро прибавлял 6,5 копеек до 89,925. Юань дешевел на 3,4 копейки до 11,856. Фьючерсы на Brent дешевели на 0,3% до $87,08/барр. Стоимость барреля Brent в эквиваленте российской валюты составляла 7110 руб. (средняя цена с начала года 6115 руб.).
Наш взгляд
Техническая картина все-таки сказывается на динамике. Рубль, очевидно, заметно подустал от волатильности. Мы видим, что объемы в основных валютных парах ниже, чем на прошлой неделе. Пожалуй, локальный спрос на валюту удовлетворен, а перманентный либо требует коррекции, либо ему требуется время, чтобы подстроиться под новые уровни.
Отмечаем повышение активности предложения валюты в паре USDRUB на уровнях выше 82,50. Поэтому считаем, что в ближайшие дни верхняя граница 83,00–82,50 выглядит относительно прочной. Курс должен снизиться до 80,00/80,50.
Пока нет уверенности в том, что мы увидим котировки ниже 80,00. Разве что на пиковой фазе апрельского налогового периода. Однако до конца месяца еще много времени.