Сейчас существует большая разница между ожиданиями рынка по процентной ставке в США и прогнозами ФРС. Последний график “dot plot” указывает, что ставки на конец года будут выше 5%. В свою очередь, на Уолл-стрит уверены, что ФРС начнет снижать ставки уже во втором полугодии. Рынки деривативов показывают, что трейдеры ожидают снижение ставок в США примерно до 4,4% к концу года. Этим обеспечивается настроение risk on и рост индекса S&P 500.
Статистика также порадовала рынки. Широко ожидаемая рецессия так и не наступила. Рынок труда остается устойчивым. А инфляция, хотя и остается выше таргета, продолжает снижаться. Последние данные показали, что инфляция выросла на 6%, что является наименьшим значением за последний год.
Техническая картина указывает на дальнейший рост. На недельном графике формируется потенциальная 5-я волна, в рамках которой ближайшая цель находится на предыдущем максимуме. Если S&P 500 сможет закрепиться выше отметки 4200$, то следующая цель будет находиться на 4445$.
Для наглядности картинки можно провести аналогию с валютной парой EUR/USD. Там на недельном графике в 2017 году формировалась такая же картина, после чего мы наблюдали устойчивый рост единой валюты.
Но здесь важно понимать, что если ФРС проявит большую терпимость, а к осени ставки не снизятся, то рынок ждет жестокое разочарование с дальнейшим падением котировок ведущих мировых индексов. Поэтому все внимание на показатели инфляции.