В пятницу цены на нефть подросли и закрыли торги в районе $80 за баррель. Позитивный сентимент, сформированный сокращением добычи в Курдистане и падением запасов в США, поддерживал котировки. Данные по буровой активности в США показали незначительное снижение, что также добавило оптимизма.
Сегодня с утра котировки открыли торги в районе $86 за баррель, на 7,9% выше пятничных уровней. Катализатором стало неожиданное решение ОПЕК+ сократить добычу на 1,16 млн б/с, принятое в выходные. Это яркий позитивный сигнал, хотя к решению есть ряд вопросов и значительная часть утреннего роста в ходе сессии может быть потеряна.
ОПЕК+ сокращает добычу
Reuters сообщает, что страны ОПЕК+ на выходных приняли решение добровольно сократить добычу на 1,16 млн б/с. Была даже опубликована разбивка по странам, согласно которой больше половины от указанного объема приходится на Саудовскую Аравию (0,5 млн б/с) и Ирак (211 тыс. б/с).
Агентство утверждает, что совокупное снижение добычи вместе с утвержденным в октябре 2022 г. решением ОПЕК+ по сокращению на 2 млн б/с, в итоге составит 3,66 млн б/с. По всей видимости, в этой цифре также учтено добровольное сокращение в России на 0,5 млн б/c, которое может быть продлено до конца года.
Оценка агентства также предполагает, что базой для нового сокращения добычи выступает действующий уровень квот, хотя напрямую об этом сказано не было. Если это так, то фактический уровень сокращения окажется ниже, поскольку многие страны недовыполняют свои квоты. Если отталкиваться от оценок МЭА, то это может быть в районе 1 млн б/с.
Сокращение добычи альянсом выглядит упреждающей мерой на фоне угрозы глобальной рецессии. При этом политические мотивы также могут иметь место, учитывая напряженность во взаимоотношениях Саудовской Аравии и США, а также чувствительности последних к ценам на нефть. FT упоминает, что саудовцы могли быть «раздражены» решением США отложить закупки нефти в SPR.
Новые сокращения добычи начнутся в мае и продлятся до конца года. Также до конца года продлит сокращение добычи на 0,5 млн б/с Россия. Таким образом, во II полугодии 2023 г. прогнозный уровень предложения сократился на 1,5 млн б/с плюс еще 300–450 тыс. б/c может быть потеряно в Курдистане.
Это означает практически гарантированный дефицит поставок в обозначенном периоде и может ощутимо поддержать цены на нефть. Вероятно, США вновь придется прибегнуть к продажам нефти из SPR, чтобы компенсировать выпадающие объемы и сдержать рост цен на нефть. С учетом того, что SPR и так на минимумах за 40 лет, возможны активно могут рассматриваться альтернативные меры, такие как квоты на экспорт и льготы для добытчиков.
Буровая активность в США
Baker Hughes в пятницу сообщил о незначительном снижении числа активных нефтяных буровых в США (+-1 уст.) и сезонном снижении в Канаде (-28 уст.) Общее число нефтяных буровых в США составило 592 уст. Число газовых установок снизилось на 2 уст. до 160 уст.
Буровая активность в США стагнирует более полугода, что располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. EIA ждет, что уровень производства увеличится с текущих 12,3 млн б/с всего лишь до 12,6 млн б/с к декабрю 2023 г. Это значит, что уровень предложения на континенте может оставаться сдержанным, поддерживая цены на нефть.