Событие
ПАО «НК «Роснефть» (MCX:ROSN) 20 марта представила финансовые результаты за 12 мес. 2022 г. по МСФО:
Кроме того:
добыча углеводородов за 2022 г. увеличилась на 2,3% до 5,10 млн бнэ в сутки;
добыча газа в 2022 г. составила рекордные 74,4 млрд куб. м;
запасы углеводородов по классификации PRMS составили по результатам аудита 42,3 млрд бнэ по категории 1P и 84,2 млрд бнэ по категории 2P. Воспроизводство запасов по 2P превысило за год 100%;
в 2022 г. открыты 7 месторождений и 153 новых залежи нефти и газа;
открыто Мадачагское месторождение с запасами 82 млн т – крупнейшее из открытых в РФ в 2022 г.;
объем реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке за 2022 г. достиг рекордных 42,1 млн т;
сумма финансового долга и задолженности по предоплатам сократилась на 0,7 трлн руб. с начала года.
Наш взгляд
Алексей Кокин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор
По нашим расчетам на основе данных компании, чистая прибыль акционеров «Роснефти» за 4 кв. составила 222 млрд руб., увеличившись на 40% кв/кв и на 19% г/г. Чистая прибыль за 2 п/г 2022 г. снизилась на 12% относительно 1 п/г 2022 г. и на 24% относительно 2 п/г 2021 г. до 381 млрд руб. Дивиденды «Роснефти» за 9 мес. 2022 г. (20,39 руб.) соответствовали выплате 50% чистой прибыли акционеров за 6 мес. 2022 г. без заметных корректировок.
Предполагая, что дивиденды за остаток 2022 г. будут основаны на 50% чистой прибыли за 2 п/г 2022 г. без корректировок, мы оцениваем их в 18,0 руб./акция с доходностью 4,8%. Дивиденды за 2022 г. в этом случае составят около 38,4 руб./акция с доходностью 10,2%. Однако нельзя полностью исключать применения повышающих корректировок, учитывающих неденежные списания и обесценения в течение 2022 г.
Что делать инвестору
«Роснефть» платит дивиденды в соответствии со своей дивидендной политикой, что, безусловно, является позитивным моментом в текущих реалиях.
Если говорить о дивидендных историях в секторе, то мы можем отметить префы «Татнефти» (TATNP). Финансовые результаты компании по итогам 2022 г. по ряду показателей оказались рекордными. Компания стабильно платит достойные дивиденды. Считаем, что привилегированные акции «Татнефти» (TATNP) должны присутствовать в портфеле инвестора. У нас есть актуальная инвестидея по префам компании, цель — 434,9 руб.
Также в нефтегазовом секторе у нас есть актуальные инвестидеи по акциям «Новатэка» (MCX:NVTK) с целью 1308,1 руб. и «Лукойла» (MCX:LKOH) с целью 5367 руб.
Динамика акций
За 12 месяцев акции «Роснефти» подорожали на 21,75%, за 5 лет – на 18,25%. Индекс Мосбиржи за те же периоды снизился на 6,5% и вырос на 5,5% соответственно. Бумаги торгуются выше 50/100/200-дневных МА и выглядят перекупленными.
Самые перекупленные среди компонентов отраслевого индекса «Нефти и газа» - префы «Транснефти», тогда как перепроданных бумаг в секторе нет.
О компании
ПАО НК «Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтяная компания мира. Основными видами деятельности Компании являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.