Банковская свистопляска нервирует инвесторов

Испуг прошел? Безусловно, он может еще вернуться, но вчера он действительно испарился как утренний туман. Все, что осталось от него, так это банковская свистопляска с полетами котировок на десятки процентов то вниз, то вверх. Короче, чуток испугались, но тут же, к счастью, успокоились.

Причиной успокоения для инвесторов стали, конечно же, действия американских регуляторов, которые вылили «океан воды» на полыхающие ярким огнем банки, а также макроэкономические данные по инфляции, которые оказались в принципе очень спокойными и фактически точно соответствовали прогнозам аналитиков. Все это в совокупности позволило инвесторам выдохнуть с облегчением и начать покупать хорошо подешевевшие за последние дни бумаги.

В итоге мы получили хороший вполне прогнозируемый отскок с ростом котировок по всему фронту бумаг от 1,06% по индексу Dow Jones (DJIA-30) до более чем 2-х процентов по индексу акций высокотехнологичных компаний NASDAQ (+2,14%). Индекс S&P 500 как всегда «примостился» между двумя этими цифрами и вырос в итоге на 1,68%.

На отраслевом уровне рынок также был полностью окрашен в зеленый цвет, и этому даже не помешал тот факт, что нефть находилась под давлением и продемонстрировала небольшое снижение. Несмотря на это, энергетический сектор все равно вырос на 0,44%, и это был худший результат по итогам вчерашнего дня.

Максимальный рост можно было наблюдать в акциях компаний, работающих в сфере коммуникационных услуг, который в среднем составил 2,5%. Однако здесь надо учесть, что главным драйвером этого роста оказались акции компании Meta Platforms (NASDAQ:META, +7,25%) (запрещенная организация в Российской Федерации), пользовавшиеся повышенным спросом у инвесторов после сообщения о том, что компания сократит 10 тысяч рабочих мест для того, чтобы застраховаться от экономической нестабильности.

В целом же вчерашний день стал своеобразной успокоительной пилюлей, которая, будем надеяться, действительно сможет успокоить инвесторов и станет катализатором для восстановления рынка в самом ближайшем будущем.

Если не учитывать акции банков и еще целого ряда других финансовых компаний, которые летали в последние дни вверх и вниз на десятки процентов, то одними из лучших на торгах иностранными ценными бумагами в последнюю неделю были акции медицинской компании LifeStance Health Group (NASDAQ:LFST,+3,92%), которые подорожали за этот период почти на треть.

Рост этих акций начался после публикации отчетности по итогам деятельности в 4-м квартале 2022 года. Однако этот скачок, вероятно, был больше связан с прогнозами компании на 2023 год, чем с ее доходами. LifeStance предлагает услуги по охране психического здоровья очно и онлайн с привлечением психиатров, медсестер продвинутой практики, психологов и терапевтов в 34 штатах, в 600 центрах.

LifeStance и другим компаниям, специализирующимся на охране психического здоровья, помог попутный ветер, вызванный усилением внимания к психическому здоровью с начала пандемии. К сожалению, нехватка специалистов в области психического здоровья и напряженный рынок труда затруднили рост LifeStance. Лучшая новость в отчете о доходах компании за четвертый квартал и за весь год заключается в том, что в четвертом квартале ей удалось привлечь 200 врачей, и теперь их общее число составляет 5631, что на 18% больше, чем в 2022 году.

К сожалению, LifeStance по-прежнему теряет деньги. Чистый убыток компании за квартал составил 46,7 миллиона долларов, а за год — 215,6 миллиона долларов. Однако ее убытки сократились на 56% и 30% соответственно, а годовая выручка в 2022 году выросла на 29% и составила 859,5 млн долларов. LifeStance также опубликовала прогноз по выручке на 2023 год в размере от 980 млн до 1,02 млрд долларов, что представляет собой рост от 14% до 18,6%.

Все же акции по-прежнему намного ближе к своему 52-недельному минимуму в 4,22 доллара, чем к 52-недельному максимуму в 11,25 доллара. Инвесторы, конечно же, захотят видеть дальнейший прогресс в направлении прибыльности.

Пандемия COVID-19 усилила акцент на необходимости психиатрической помощи, и эта тенденция сохраняется по мере того, как все больше работодателей предоставляют такие услуги в интересах своих сотрудников. В одном из отчетов Prophecy Market Insights говорится, что расходы на психическое здоровье в 2020 году составили 381,98 миллиарда долларов, а при совокупном годовом темпе роста в 3,4% ожидается, что к 2030 году рынок достигнет 527,44 миллиарда долларов.

Ожидания рынка 15 марта

Среда стартовала с позитива, который мы наблюдаем повсеместно на азиатских рынках. Причиной этого позитива, естественно, стало восстановление рынков в США и на европейском континенте. Большинство азиатских фондовых рынков выросли в среду, чему способствовало восстановление акций банков на фоне ослабления опасений по поводу потенциального кризиса в США, в то время как растущие ставки указывают на то, что Федеральная резервная система займет менее ястребиную позицию, и это также способствовало появлению оптимистичных настроений.

Больше всего выросли высокотехнологичные биржи в Гонконге и Сеуле. Так, гонконгский индекс Hang Seng и южнокорейский KOSPI выросли в среду почти на 1,5% каждый. Здесь следует учесть, что именно эти два индекса оказались в числе наиболее пострадавших от обвала акций в начале этой недели.

Китайские индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite прибавили 0,4% и 0,5% соответственно, поскольку смешанные экономические данные показали, что восстановление в стране набирает обороты, хотя и медленными темпами.

Промышленное производство Китая выросло немного меньше, чем ожидалось в феврале, в то время как розничные продажи и инвестиции в основной капитал восстановились с минимумов эпохи пандемии. Эти данные вселили некоторый оптимизм в отношении восстановления крупнейшей экономики Азии после того, как ранее в этом году она отменила большинство мер по борьбе с COVID.

Что же касается торгов фьючерсами в США, то здесь участники рынка пока не спешат что-либо покупать и, скорее всего, займут выжидательную позицию вплоть до публикации новых важных макроэкономических данных по розничным продажам и ценам производителей. Эти два показателя будут хорошим дополнением к вчерашним данным по потребительской инфляции, и будем надеяться, что они также не будут сильно отличаться от прогнозных значений аналитиков.

Поэтому, если данные выйдут in-line, то скорее всего мы увидим продолжение восстановления рынка, и это, безусловно, не может не радовать в преддверии скорого заседания FOMC ФРС США. Однако страхи по поводу продолжения развития банковского кризиса никто не снимал, и они по-прежнему нависают над рынком.