• Трейдеры рассчитывают на скачок спроса на нефть вследствие «открытия» китайской экономики после отмены политики «нулевой терпимости» в борьбе с COVID-19.
• В ожидании повышения спроса Китай начал покупать больше нефти у России.
• Транспортные потоки в стране увеличиваются и могут восстановиться до докивидных уровней.
• Однако активность в производственном секторе пока отстает, не давая спросу достигнуть ожидавшихся уровней потребления.
С тех пор как Китай отменил политику «нулевой терпимости» в борьбе с COVID-19, трейдеры ждут резкого повышения спроса на нефть в этой стране. Во многих прогнозах для цен на нефть на 2023 год заложено сильное повышение спроса в Китае. Аналитики ждали роста цен до трехзначных значений, главным образом благодаря увеличению спроса в этой азиатской стране.
Однако скачок спроса пока не произошел, и нефтяные фьючерсы в этом году торгуются в боковом тренде — между $72 и $82 по марке WTI и между $77 и $90 по марке Brent.
Ранее в этом году я писала, что спрос, скорее всего, будет увеличиваться постепенно. После того, как волна ковида в Китае пошла на спад, появились признаки того, что спрос на нефть может в скором времени восстановиться до доковидных уровней 2020 года, однако не все поступающие сигналы позитивные.
Китай покупает больше российской нефти
Китай всегда покупал много нефти у России, но в последнее время он нарастил поставки. Согласно агентству Reuters, в первой половине февраля Китай вдвое увеличил покупки нефти марки Urals по сравнению с предыдущим месяцем.
Это не могло быть связано с желанием запастись нефтью перед тем, как Россия сократит добычу в марте, поскольку контракты, должно быть, были оформлены еще до объявления о снижении добычи. Китай, видимо, ждет повышения внутреннего спроса в ближайшие месяцы в связи с ростом экономической активности.
Транспортные потоки увеличиваются
Оценивать экономическую активность в Китае в январе и феврале непросто, поскольку власти страны не публикуют официальную статистику за эти месяцы из-за Нового года по лунному календарю. Тем не менее, данные по автодорожному трафику и загруженности общественного транспорта свидетельствуют об увеличении экономической активности в крупных китайских городах. Количество машин на дорогах в крупных городах на прошлой неделе было максимальным с начала 2023 года, а загруженность метро достигла уровней, последний раз наблюдавшихся до пандемии.
Увеличилась также посещаемость ресторанов, развлекательных заведений и магазинов, а это говорит о восстановлении доковидных трендов в транспортной и коммерческой сферах. Все это указывает на скорую нормализацию потребительского спроса на бензин и дизель.
Активность в производственной сфере пока отстает
Согласно данным по потребительскому сектору, покупки дорогостоящих товаров, таких как автомобили и дома, не восстанавливаются и продолжают сокращаться. По этой причине спрос на промышленное сырье, например, сталь и цемент, остается под давлением.
Активность в производственной сфере Китая должна ускориться, но, судя по данным, произойдет это не так быстро, как в случае с активностью потребителей. Поэтому трейдерам не стоит рассчитывать на то, что спрос на нефть в производственной сфере восстановится до доковидных уровней так же быстро, как потребительский спрос.
Дисклеймер: Автор в настоящее время не владеет позициями в упомянутых в этой статье активах.