День влюбленных в CPI

Можно радоваться, что неделя стартовала с позитива, поводов для которого, в общем-то, и не было.

Впрочем, справедливости ради, надо отметить, что и для негатива поводы также отсутствовали. Поэтому, наверное, рост на абсолютно ровном фоне вдвойне приятен. Просто инвесторы решили в преддверии выхода важнейших данных по потребительской инфляции за январь компенсировать все потери, понесенные рынком на прошедшей неделе.

Это очень даже здорово получилось. Стартовав фактически с нулевых отметок, участникам рынка удалось выдавить, пожалуй, максимум, который был возможен в данный момент, и вытащить индексы на уровни недельной давности. При этом индексы Dow Jones (DJIA-30) и S&P 500 полностью компенсировали просадку предыдущей недели, а индекс высокотехнологичных акций NASDAQ сделал это наполовину.

На отраслевом уровне, как и положено акциям роста, впереди планеты всей были акции технологических и циклических компаний, подорожавшие в среднем соответственно на 1,7% и 1,5%. Впрочем, это привычно, и ничего необычного в этом нет.

На третьем призовом месте по росту достаточно неожиданно со средним ростом в 1,46% оказались акции защитного сектора потребительских товаров первой необходимости (Consumer Defensive). При этом рост был настолько равномерным, что нельзя даже кого-то выделить.

Так, максимальный рост продемонстрировали акции модного дома Estee Lauder (NYSE:EL, +2,02%). Этот рост составил всего какие-то жалкие 2%. Что, собственно, говорит нам о том, что особых «героев» вчера не было, и рост шел по всему фронту бумаг и был вызван общим позитивным настроением инвесторов. Просто им хотелось покупать, и всё!

Лучшими по итогам понедельника на СПБ Бирже достаточно неожиданно стали акции компании ContextLogic (NASDAQ:WISH, +37,34%), которая является платформой электронной коммерции, ежемесячно обслуживающей свыше 100 млн пользователей в более 100 странах мира и свыше 500 тыс. производителей, предлагающих более 150 млн товарных позиций.

Причиной столь стремительного роста стало заявление фирмы с Wall Street Citron Research, которая известна в основном своим шортовыми позициями. Однако в этот раз Citron выступила с оптимистичным комментарием в отношении ContextLogic, назвав акции компании электронной коммерции "самой асимметричной возможностью" на своем радаре. В результате акции подскочили выше, поднявшись на целых 67,2% за несколько минут после публикации комментариев.

Контекстно-логические запуски Wish.com, сайта, который пытается сопоставить потребителей со сделками по продуктам, к которым они проявили интерес. Сайт существует уже более десяти лет и в прошлом году принес более 2 млрд долларов продаж.

Фирма с Уолл-стрит считает, что фортуна вот-вот повернется в пользу ContextLogic. Citron, которой управляет Эндрю Лефт, сообщила в понедельник в Twitter, что реклама Super Bowl для принадлежащего Pinduoduo Temu, и для которой Wish.com является конкурентом, могла бы "заново познакомить" мир с этой моделью продаж.

Если это произойдет, Citron рассматривает ContextLogic как компанию, имеющую наилучшие позиции для получения выгоды. Фирма отмечает, что ContextLogic имеет сильное руководство, включая ветеранов Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN) и Alibaba (NYSE:BABA). У компании также есть $832 млн наличными, никаких долгов и неиспользованная кредитная линия на $280 млн, что обеспечивает ей "ликвидность на несколько лет вперед".

Все же, какими бы оптимистичными ни выглядели прогнозы от Citron, в этих прогнозах есть много "если". В частности, Citron надеется, что реклама Temu окажет реальное влияние на поведение потребителей и откроет для Wish новый бизнес. Это все еще относительно небольшой игрок по стандартам электронной коммерции, его стоимость составляет всего $650 млн даже после всплеска в понедельник, и, вероятно, акции будут волатильными в ближайшие дни и недели.

Поэтому, даже если вы поверите аргументам Citron, возможно, лучше подождать несколько дней, пока осядет пыль, и посмотреть, как отреагируют рынки. В любом случае это должно быть спекулятивной частью вашего диверсифицированного портфеля. Если Citron прав, то инвестиции в ContextLogic могут принести солидный доход в самом ближайшем будущем.

Ожидания рынка 14 Февраля

Вторник — пожалуй, ключевой день на текущей неделе. Главным событием этого дня, безусловно, станет выход данных по потребительской инфляции за январь (индекс CPI). Аналитики ожидают выход достаточно противоречивых данных.

С одной стороны, в январе темпы инфляции вроде бы должны ускориться с 0,1% до 0,5%. С другой стороны, годовая инфляция все же должна снизиться с 6,4% до 6,2%. При этом базовая инфляция (core CPI), то есть инфляция, очищенная от расходов на электроэнергию и покупку топлива для авто, должна снизиться с 5,7% до 5,5% в годовом выражении.

Думается, что если данные выйдут in-line, то есть в рамках прогноза, то это вполне удовлетворит участников рынка. Если хуже, тогда будет беда-беда…

Что же касается настроений с утра, то в принципе их можно признать нейтральными. В Азии динамика смешанная, и особо выдающегося ничего не происходит. Индия и Япония растут на 0,5%, а китайский рынок и на континенте, и в Гонконге отирается вблизи нулевых отметок.

Торги фьючерсами на основные американские индексы проходят вяло и неспешно. Котировки пока на всякий случай стоят чуть ниже «ватерлинии», то есть ниже нулевых отметок. Однако минус совершенно незначительный и составляет по несколько сотых процента, что, естественно, можно ликвидировать в считанные секунды. Было бы желание.

Желание может появиться только после выхода макроэкономических данных в 16-30 по московскому времени. Собственно, этого момента и ждем сегодня. Только после этого стоит принимать решение, что же делать дальше.

Если все же данные по потребительской инфляции оправдают прогнозы аналитиков, то тогда вполне можно ждать возобновления январского ралли и похода к новым вершинам.