Инвесторы затаив дыхание ждали выступление Пауэлла. Основной лейтмотив – а вдруг?
Но что такого нового может сказать председатель ФРС? Внезапно объявить о смягчении ястребиной повестки?
Если вкратце, содержание речи такое: инфляция замедляется, но цикл повышения ставок продолжается. Даже несмотря на сильный отчет по рынку труда, более жестких шагов не предвидится. Уже хорошо. Хотя, что хорошего?
Политика остается неизменной, но возрастает уверенность – впереди новые подъемы ставки, скорее всего, до уровня 5,25%.
Остальные члены ФРС придерживаются схожей позиции.
По словам главы ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, причин для смены траектории монетарной политики пока нет. Ранее приверженец ястребиной позиции прогнозировал рост ставки до 5,4%. Причина столько жесткой позиции не только в низком уровне безработицы, но и чрезвычайно «активном» секторе услуг и быстром росте заработной платы.
Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (не является голосующим членом в FOMC) по-прежнему предполагает подъем ставки до 5,1% и ее сохранение на этом уровне до конца 2024 г. Однако он не исключает, что регулятору придется поднять ставку еще больше.
А что говорят управляющие?
В Citigroup Inc (NYSE:C). не исключают повышения ставки до 6%. На этом фоне S&P 500 может упасть ниже отметки 3,500 в ближайшие 3-4 месяца, а доллар США ждет дальнейший рост. Хотя я считаю, что ребята из Сити явно сгущают краски.
Что же рынки?
А рынки продолжают на что-то надеяться. Технически важный уровень 4090 был удержан, и под конец дня мы даже увидели рывок на 4160.
Неужели рынки живут отдельной от экономики жизнью?
Все происходящее можно назвать одним словом – болтанка.
▪️ Доходности по UST10 прыгают на уровне 3,65-3,67.
▪️ Индекс доллара DXY тоже ни туда ни сюда – 103,3.
▪️ Золото остается на месте.
На таком рынке лучше не быть излишне активным. Думаю, стоит немного подождать. Рынки явно падать не желают и продолжают надеяться на чудо.
Но готово ли все для нового движения вверх? Не уверен. Сейчас нельзя исключать как новой просадки примерно на 3-4%, так и постепенного движения наверх до уровня 4300-4350.
Будем внимательно смотреть. Пока принял решение начать формировать позицию по TMF – два раза неплохо проехались на этом инструменте. Бог троицу любит.