Главные новости
Investing Pro 0
⏰ Реагируйте на рынок быстрее, получая индивидуально настроенные, оперативные новости Начать

О нужде и порче (госдолг и рубль)

ru.investing.com/analysis/article-200300493
О нужде и порче (госдолг и рубль)
От Андрей Хохрин   |  08.02.2023 09:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
EUR/RUB
+0,07%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/RUB
+0,14%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
CNY/RUB
+0,27%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Россия перестала занимать за рубежом с 2014 года. Набор госдолга стал почти исключительно внутренним.

И с того момента мы видим 2 всплеска заимствований: 2020 год, пандемия, и конец 2022, который, уверен, продолжится / усилится в 2023.

динамика внутреннего госдолга РФ (для справки – и внешнего госдолга)
динамика внутреннего госдолга РФ (для справки – и внешнего госдолга)


изменение внутреннего госдолга РФ
изменение внутреннего госдолга РФ


С позиций накопления долга, вроде бы, ничего нового.

Если не брать в расчет динамику денежной массы. Но лучше взять. В 2022 году она выросла на 24% — рекорд более чем за 10 лет. И это при официальной инфляции 11,9%. Денег в обращении стало заметно больше. В 2020 году ЦБ удержал рост денежной массы на 14%.

динамика денежной массы (индикатор М2)
динамика денежной массы (индикатор М2)

Приведенная связка роста госзаимствований на внутреннем рынке при росте денежной массы, по-моему, обозначает 2 проблемы.

Первая — обесценение рубля. Что мы увидим больше не на инфляционной статистике, которую всегда можно творчески подкрутить, а на курсах к рублю доллара, евро, юаня. Или на ограничениях конвертации последних.

Вторая — банковская система.

Очевидно, иностранные инвесторы в очередь за ОФЗ не стоят, внутреннего спроса, исключая банковский, для удовлетворения аппетитов Минфина хватить не может. А значит, работает схема, когда банк продает (точнее, сдает в РЕПО Банку России) что-нибудь ненужное (по-настоящему, ненужное или непродаваемое), а на вырученные деньги покупает гособлигации. Помощь государству сопрягается с наращиванием банковской системой мусорного баланса. Это дорога с односторонним движением и незавидным финишем.

И да, в этой комбинации рано или поздно возникнет третья проблема — доверия к самому госдолгу.

О нужде и порче (госдолг и рубль)
 

Интересное

Евгений Коган
Тучи становятся все гуще Евгений Коган - 20.03.2023 6

«Вокруг полковника царил хаос мироздания...» Друзья, происходящее в мире все больше напоминает если не антиутопию «Мы» Евгения Замятина, то один из...

О нужде и порче (госдолг и рубль)

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Григорий Аллодис
Григорий Аллодис 08.02.2023 21:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Всё, теперь ожидается только стагнация.
Андрей Хохрин
Андрей Хохрин 08.02.2023 21:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Андрей Хохрин
Андрей Хохрин 08.02.2023 21:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Andrey Tsibizov
Andrey Tsibizov 08.02.2023 12:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Пффф … Япония так 40 лет живет … мы просто используем их схематозы … более того «государевы банки» по итогу покажут мегаприбыль
Человек Дела
Человек Дела 08.02.2023 12:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Япония почти всё производит сама. кроме ископаемых. а мы ВСЁ ПОКУПАЕМ ! следовательно валюты стране НУЖНО СИЛЬНО БОЛЬШЕ !
Elena Krinitsyna
Elena Krinitsyna 08.02.2023 11:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Удивительно. У меня недоверие возникло давно, а сейчас оно отлито в граните
просто Олег
просто Олег 08.02.2023 10:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!