Недолго музыка играла

Недолго музыка играла! Ведь так все хорошо начиналось! Хайп, вызванный пресс-конференцией председателя ФРС США Джерома Пауэлла, был подхвачен компанией Meta Platforms* (NASDAQ:META, +23,28%) (*запрещенная в Российской Федерации организация), опубликовавшей квартальную отчетность, которая возбудила инвесторов настолько, что они начали безумно и бездумно покупать все акции ведущих технологических компаний.

Это, в свою очередь, подтолкнуло вверх индексы (прежде всего, NASDAQ) к новым локальным максимумам. Немного испортили картину акции нефтегазовых компаний, из которых инвесторы начали выходить в массовом порядке на фоне «ощущений», что с экономикой будет все в порядке, а также акции ведущих фармацевтических компаний и компаний, занимающихся страховой медициной, которые подверглись массированной атаке биржевых медведей после сообщений о снижении тарифов в рамках программы медицинского страхования Medical Advantage.

Однако последнее затронуло, прежде всего, индекс Dow Jones (DJIA-30) в состав которого входят такие пострадавшие тяжеловесы как Merck (NYSE:MRK, -3,29%) и UnitedHealth Group (NYSE:UNH, -5,27%). В итоге старина Dow даже не смог выйти в плюс по итогам дня и потерял 0,11%. Это не сильно омрачило участников рынка. 

На первом плане были, конечно же, акции роста, спрос на которые вчера просто-таки зашкаливал и по обороту вчерашний день был одним из лучших за последний год. Впереди планеты всей были компании-триллионеры и, прежде всего, «святая троица» — triple A (Apple (NASDAQ:AAPL, +3,71%), Alphabet (NASDAQ:GOOGL, +7,28%) и Amazon (NASDAQ:AMZN, +7,38%)), чья квартальная отчетность должна была появиться сразу же после финального гонга.

Стоит отметить, что капитализация этих 3 компаний за вчерашний день приросла в совокупности на фантастические 270 млрд долларов. Как видим, инвесторы потеряли вчера всякое чувство меры и страха. Они были уверены, что все плохое позади, и дальше будет только безоблачное небо над головой и ровная без единого ухаба инвестиционная дорожка. Как мы знаем, рынок очень быстро наказывает за такую самоуверенность, и расплаты не пришлось долго ждать. Она наступила сразу после окончания торгов.

На корпоративном уровне лучшими по итогам суперволатильного четверга на СПБ Бирже стали акции Silvergate Capital (NYSE:SI, +29,13%), которые подскочили за день почти на 30% и на 53% на этой неделе, согласно данным S&P Global Market Intelligence.

Поставщик банковских услуг и финансовой инфраструктуры для рынка криптовалют был взбудоражен скандалом с FTX в конце 2022 года, но с тех пор пережил возрождение благодаря росту цен на криптовалюту и недавнему объявлению о том, что инвестиционная компания Blackrock (NYSE:BLK) инвестировала средства в акции Silvergate. 

Silvergate Capital управляет банком, который обслуживает криптовалютные компании. Печально известно, что это было связано с ныне опозоренной биржей FTX, которая обманула клиентов на миллиардные депозиты. Все подробности пока неизвестны, но сенаторы продолжают давить на руководителей Silvergate по поводу их причастности к мошеннической криптовалютной бирже, что инвесторы восприняли как признак проблем для компании. Акции Silvergate рухнули, упав почти на 80% за последние шесть месяцев, даже после недавнего скачка цен на акции.

Так что же вызывает ралли на этой неделе? На ум приходят две новости. Во-первых, очевидным является резкий рост цен на криптовалюты за последние несколько недель. Напомним, что в 2023 году цена биткоина выросла уже на 44%.

Silvergate не имеет прямого отношения к ценам на криптовалюты, но инвесторы, вероятно, воспринимают рост цен как признак того, что компания может наладить более тесные отношения со своими партнерами-депозитариями, что даст ей больше возможностей для передышки, поскольку она пытается справиться с последствиями потрясений FTX.

Второе — это объявление о том, что Blackrock — крупнейший в мире управляющий активами - увеличил свою долю в Silvergate до 7,2%. Несмотря на незначительную позицию по сравнению с размером самой Blackrock, инвесторы сразу же подняли цену акций Silvergate на 10% в день объявления.

Также возможно, что все, что мы видим на этой неделе с Silvergate, — это классическое короткое сжатие. По оценкам, 50% или более акций Silvergate, находящихся в обращении, в настоящее время продаются шортистами, что может увеличить волатильность акций, если все они будут вынуждены выкупать предоставленные взаймы акции одновременно. Возможно, это частично произошло и на этой неделе, что привело к резкому росту акций Silvergate.

Даже при значительном росте акций Silvergate, похоже, пока не вышла из затруднительного положения. Ее депозиты быстро сократились в последние несколько месяцев 2022 года, что создало потенциал для ситуации "бегства в банк". Руководству пришлось уволить 40% своей рабочей силы и просто приостановить выплаты по привилегированным акциям. Оба этих решения указывают на то, что Silvergate все еще находится в неустойчивом финансовом положении и поэтому инвесторам, пожалуй, следует избегать покупки акций сегодня.

Ожидания рынка 3 февраля

Прекрасный четверг сразу после полуночи по московскому времени сменился ужасной пятницей. Шикарная карета вновь превратилась в тыкву. Сразу же после окончания основной торговой сессии была опубликована квартальная отчетность от «святой троицы» - от компаний Apple, Alphabet и Amazon. Мы получили то, что получили. То, о чем знали, то чего боялись, но все же надеялись, что удастся проскочить.

Не судьба! Проскочить не удалось, и плохая отчетность от грандов американской и мировой экономики ввергла инвесторов в шок. К этому надо еще добавить слабую отчетность от таких знаковых компаний, как Starbucks (NASDAQ:SBUX) и Ford (NYSE:F). На постмаркете котировки акций всех этих компаний дружно полетели в пропасть, теряя в среднем плюс-минус по 5%. Кто-то больше, кто-то меньше, но в любом случае – МНОГО!

Естественно, это тут же испортило настроение инвесторам в целом по всему рынку, и фьючерсы на основные американские индексы на ночных торгах ушли в минус, теряя от 0,5% по индексу S&P500 до почти 1,5% по индексу NASDAQ. Думается, что еще не вечер и продажи могут усилиться в ходе основной торговой сессии.

Негатив с американского рынка перекинулся в утра и на рынки азиатские. Коснулось это, прежде всего, акций китайских компаний. Торги и на континентальном Китае, и в Гонконге проходят в красной зоне, и потери здесь составляют от чуть менее 1% по индексу Shanghai Composite до 1,5% по гонконгскому Hang Seng.

В последнем, кстати, котировки лишь десятка акций из 76, входящих в индекс, находятся в зеленой зоне и рост не превышает 1%. Зато более полутора десятка акций, залистингованных в Гонконге, теряли с утра более 2% своей стоимости. Худшими же были акции управляющей недвижимостью компании Country Garden Services Holdings Co Ltd (HK:6098), где потери превышали 5%.

Так что видим, что с утра в пятницу от вчерашнего позитива не осталось и следа. Ведь нам надо сегодня еще и пережить выход макроэкономических данных по рынку труда. Как обычно в 16-30 по московскому времени появятся официальные данные от Министерства труда по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах экономики.  

Короче, нас ждет тяжелый и нервный день, который, собственно, и покажет, насколько инвесторы готовы бороться с негативом и тащить рынок на новые высоты. Или все же текущий рост был просто очередным спекулятивным хайпом и не более того?