В последнее время фондовый рынок, как и вся американская экономика, несколько противоречив. Экономические данные, хоть и показывают несколько лучшее течение дел на инфляционном фронте, говорят нам о замедлении американской экономики в целом. Это данные по рынку труда, по рынку недвижимости, и данные по состоянию промышленности в целом. В общих чертах, картина не самая лучшая для роста рисковых активов, но рынок растёт.
В чём может быть подвох? Об этом поговорим ниже.
Базовая метрика рынка
Прошлая неделя показала уверенность рисковых активов — все ключевые индексы выросли от 2% до 5%. Довольно серьёзная заявка на победу.
Этому росту рисковых инструментов вторит индекс волатильности, показывая сильное снижение.
Вот только индекс доллара уже третью неделю подряд уверенно топчется на поддержке, как будто не собираясь никуда идти.
Долговой рынок в лице доходности десятилеток, так же, как и индекс доллара, уже третью неделю стоит на месте.
Казалось бы, все участники рынка уверены в том, что инфляция побеждена, и ФРС перестанет зажимать денег для рынка, риск растёт, чего ждёт долговой рынок? Видимо, долговой рынок не совсем уверен в том, что инфляция отступила.
Медь, как один из важнейших индикаторов здоровья рынка, после своего победоносного взлёта к новым вершинам, застыла в неуверенности уже как пару недель. Не самый лучший сигнал для риска.
Ключевые события этой недели
Эта неделя будет очень турбулентной. Тут у нас и заседание ФРС 1 февраля, и выход отчётностей по технологическим гигантам, таким как META; BABA; AMD; AAPL; GOOG; AMZN. Учитывая данные, которые показала нам INTC и MSFT, можно ожидать от прочих такого же негатива. Их большой вес в индексах сможет оказать большую роль на дальнейшее движение рынка в целом.
Да и Джером Пауэлл может как обрадовать рынок, повторив действия канадского регулятора, остановившего цикл повышения ставок, так и не оказать никакой поддержки текущему росту, оставив прицел на добой повышения инфляции продолжением повышения ключевой ставки. Что при плохой отчётности поставит крест на всех теущих успехах покупателей. В общем, трейдерам приготовиться, инвесторам усиленно наблюдать — возможностей будет много.
Я же всё-таки склоняюсь к тому, что рынок совершил false-start, и текущий рост не продлится слишком уж долго. Так это или нет, покажут события этой недели. Как всегда желаю всем высоких прибылей, и, самое главное, всегда сохраняйте трезвое мышление и свой риск- и мани-менеджмент!
Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.