За два месяца капитализация BUSD просела на 30%

Сгущающиеся над Binance тучи, равно как и ошибки руководства, привели к снижению доверия пользователей. Это нашло отражение в падении капитализации стейблкоина криптобиржи с $22,5 млрд до $15,7 млрд за два месяца. Совокупность негативных факторов перевесила влияние обязательной конвертации USDC, USDP и TUSD в BUSD, введенной в сентябре прошлого года.

К ошибкам руководства можно отнести смешивание резервов с клиентскими средствами и критику запасов криптобиржи Coinbase (NASDAQ:COIN) (подробнее в статье: «Глава Binance вновь раскачивает лодку»). После столь неуместного выпада Чанпэн Чжао (CZ) в начале декабря выкатил собственный отчет о резервах, который ряд профессиональных аудиторов назвал грубым и бесполезным.

Отчет содержал в себе всего три строки о находящихся на балансе BTC и ни слова о финансовых обязательствах компании перед третьими лицами или о состоянии банковских счетов. После напора критики бухгалтерская фирма Mazars объявила о приостановке сотрудничества с криптокомпаниями, а отчет о проверке Binance был удален с официального сайта.


Всего через несколько дней после обнародования отчета агентство Reuters опубликовало статью о продолжающемся расследовании в отношении CZ и роли Binance в отмывании денежных средств, полученных незаконным путем.

Совокупность негативных новостей и недавний крах FTX привели к рекордному чистому оттоку средств с криптобиржи, который превысил $3,6 млрд в период с 07 по 13 декабря. BNB по итогам декабря потерял 18%, однако за январь полностью восстановился.


Чего нельзя сказать о стейблкоине, продолжающем терять позиции. Так, в секторе DefI (блокчейн Ethereum) за два месяца заблокированный объем сократился с $17,6 млрд до $10,6 млрд или на 40%. И это при росте сектора на 15% за то же время.


Помимо регуляторных рисков над Binance завис неиллюзорный шанс получения официальных обвинений. Так, по данным Европола, криптобиржа Bitzlato осуществила свыше $1 млрд операций, связанных с преступной деятельностью. Единственным же крупным агрегатором, пересекающемся с Bitzlato, оказалась Binance: за 4,5 года Binance отправила свыше 20 тыс. BTC на общую сумму в $346 млн. При этом Reuters подчеркивает, что у издания нет доказательств о нарушении Binance каких-либо законов или правил.

Внутренний контроль криптобиржи также подвергся критике. Издание Bloomberg, ссылаясь на исследование ChainArgos, недавно сообщило о смешивании Binance клиентских средств с резервами. Это привело к тому, что B-токен BUSD порой был недокапитализирован на $1 млрд. В случае острой нехватки ликвидности такой разрыв способен привести к фатальным последствиям. Binance признала недостатки в управлении.

Все эти новости не могли положительно сказаться на репутации BUSD: за два месяца его доля на рынке стабильных монет сократилась с 16,1% до 11,6%.


Аналитическая группа StormGain