Доллар нащупывает дно

В среду, после публикации данных по розничным продажам в США, которые показали замедление второй месяц подряд, доллар (DXY) снизился, однако потом быстро восстановился.

Розничные продажи в США (м/м)

Это указывает на то, что все негативные факторы: замедление инфляции, возможная рецессия, разворот по ДКП — уже учтены в цене. Можно сделать вывод, что, как минимум, потенциал снижения доллара ограничен, а как максимум — доллар формирует локальное дно, но пока без подтверждения. Более логично, если так можно выразиться, баксу было бы дойти до отметки 100, так как там находится ключевая поддержка, и проходит линия долгосрочного восходящего тренда, и уже тогда формировать разворот.

Месячный график DXY

Сейчас рынок смотрит на цифры по инфляции и не верит федрезерву по поводу ещё не пройденного пика. Но если появятся признаки того, что рынок ошибается, для доллара это будет позитивом.

Например, согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10- и 5-летних трежерис), восстанавливаются после многодневного минимума. Если за этим последует реальный рост инфляции, это полностью оправдает «ястребиные» комментарии чиновников ФРС.

Также отскок по USD, который мы увидели после негативных данных по продажам, можно интерпретировать как бегство от рисков на фоне замедления роста первой экономики мира. Скорее всего, в ближайшее время тема мировой рецессии будет всплывать все чаще, что также дает доллару шансы на восстановление. 

Последнюю неделю DXY находится в боковике. Для дальнейшего движения доллару нужен новый триггер, которым может стать заседание ФРС США 1 февраля. До этого нас ждет только публикация ВВП, который почти наверняка покажет замедление роста. 

Обзор технической картины смотрите в видео.