Сегодня я бы хотел поговорить о бессменном попутчике доходности — риске. Инвестор или спекулянт обычно берет на себя дополнительный риск за повышенную доходность. Но, вопреки теории, в реальности рынок далёк от эффективного.
Например, инвестору предлагается купить акции практически без потенциала роста, зато с неучтенными в цене рисками, как это было летом-осенью 2021 года на рынке акций США. В такой ситуации логично уходить с этого рынка и искать возможности на других (либо на рынках акций других стран, либо в альтернативных активах, например, в сырье или валюте).
Другой тип ситуации — когда впереди есть риск резко негативного события, на которое ещё не было реакции на рынке. Если вы покупаете в такой ситуации, вы не получите взрывного роста в случае отсутствия этого события, но зато получите огромный убыток при его реализации. Это ситуация января-февраля 2022 года на российском рынке акций.
При прочих равных условиях в таких ситуациях не выгодно держать лонги, а разумно переждать в безрисковых активах или искать возможности на альтернативных рынках.
Я считаю, что сейчас на рынке похожая ситуация: акции на текущих уровнях ещё не дают существенного потенциала роста, при этом есть целый ряд рисков, которые могут привести как к краткосрочному падению рынков, так и к среднесрочному снижению фундаментальной стоимости акций (как минимум три такие переменные — курс рубля, риски мировой рецессии и политические риски).
Александр Сайганов, Head of Research
Какую акцию купить во время следующих торгов?
В 2024 году многие инвесторы опасаются вкладывать больше денег в акции. Не уверены, куда инвестировать дальше? Получите доступ к нашим проверенным портфелям и откройте для себя высокопотенциальные возможности.
Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Это впечатляющие результаты.
С портфелями, адаптированными под акции Dow, S&P, технологические и акции средних компаний, вы можете исследовать различные стратегии для увеличения своего капитала.
