На прошлой неделе цены на нефть показали лучшую неделю с октября, прибавив более 8%. Оптимистичные данные из Китая, намекающие на восстановление спроса, поддержали котировки. Еще одним поводом для увеличения длинных позиций по нефти выступают ожидаемые ограничения на экспорт российских нефтепродуктов, вступающие в силу 5 февраля. Однако прогнозы сдержанные, поскольку уже действующее эмбарго на нефть, судя по имеющимся данным, не привело к ощутимому снижению российской добычи.
На прошлой неделе Минэнерго США представило свежий прогноз по нефтяному рынку. Прогнозная цена на Brent в 2023 г. была снижена на $9,3 до $83,1 за баррель. На этой неделе рынок будет следить за обновленными прогнозами от ОПЕК (во вторник) и МЭА (в среду).
Фьючерсы на Brent отыграли падение первой недели января. После трехдневной серии роста назрела коррекция, но после снятия перекупленности есть все шансы на продолжение восходящей волны в район $89 за баррель. Для более существенного движения поводов пока нет, но в начале февраля сентимент может значительно улучшиться.
Открытие Китая
В декабре Китай начал постепенно отказываться от политики «нулевой терпимости» в отношении COVID-19. Ряд ограничений на социальную мобильность были смягчены, экономика начала постепенно открываться. Импорт сырой нефти в декабре вырос до 11,3 млн б/с, а экспорт нефтепродуктов подскочил на 25% к ноябрю до 7,7 млн тонн и оказался на максимуме за полгода.
В I квартале 2023 г. восстановительная динамика может продолжиться. В январе сезон лунного Нового года в Китае должен обеспечить сезонно высокий уровень потребления топлива, а вот с февраля динамика будет уже зависеть от успехов в отношении отказа от карантинов.
Здесь есть сложности — смягчение ограничений спровоцировало лавинообразный рост числа заражений. Система здравоохранения работает на пределе. Пик госпитализации пришелся на 5 января и составил 1,63 млн человек. На 12 января 1,27 млн человек все еще оставалось в больницах. Число смертей, связанных с COVID-19, с 8 декабря по 12 января составило почти 60 тыс. человек.
Это создает давление на руководство страны и может затормозить процесс отказа от ограничений, растягивая его на более длительный срок. Поэтому рынок пока достаточно сдержанно смотрит на ситуацию, и цены на нефть растут медленнее, чем могли бы.
Буровая активность в США
Число нефтяных буровых установок на американском континенте на прошлой неделе выросло. В США рост составил 3 уст., до 623 уст., а в Канаде сезонное восстановление принесло еще 28 уст., до 141 уст. Данные в рамках консенсуса, поводов для существенных пересмотров прогноза по добыче не наблюдается.