Европа
Вечером понедельника Stoxx Europe 600 умеренно рос, корректируясь после снижения, имевшего место в четверг-пятницу. По состоянию на 17:50 в плюсе находились 7 из 11 основнхы секторов индекса. Наилучшую динамику показывали энергетика, ЖКХ и производство товаров первой необходимости. Аутсайдерами выступали здравоохранение, недвижимость и ИТ.
Поддержку рынку акций Европы оказывают планы властей Китая вывести экономику страны на траекторию устойчивого роста в 2023 году. Однако озвученная на прошлой неделе жесткая позиция ЕЦБ, который планирует продолжить повышать ставки и приступить к сокращению баланса в марте, пока удерживает инвесторов от более активных покупок акций.
Дивидендная доходность Stoxx Europe 600 составляет 3,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 14,6 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 11,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Далее из состава Stoxx Europe 600: 62,5% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 56,6% торгуются выше своей 100-дневной МА, 47,2% торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 17:50 мск:
- Индекс MSCI EM -957,30 п. (-0,30%), с нач. года -22,3%
- Stoxx Europe 600 -426,47 п. (+0,41%), с нач. года -12,6%
- DAX -13 941,70 п. (+0,35%) с нач. года -12,2%
- FTSE 100 — 7 373,25 п. (+0,56%), с нач. года -0,4%
США
В начале торговой сессии понедельника S&P 500 умеренно снижался, продолжая тренд четверга-пятницы. По состоянию на 17:50 мск в минусе находились 7 из 11 основнхы секторов индекса. Наилучшую динамику показывали энергетика, производство товаров первой необходимости и финансы. Аутсайдерами выступали телекомы, ИТ и недвижимость.
Текущая ситуация напоминает события августа—сентября, когда рынок акций США рос несколько недель подряд, ожидая смягчения позиции ФРС. Однако 26 августа в Джексон-Хоул глава регулятора Джером Пауэлл разрушил эти надежды, после чего S&P 500 резко снизился примерно на такую же процентную величину, как и сейчас. После этого индекс нащупал дно, отыграл почти все падение и затем показал уже более глубокое снижение, достигнув свежих многомесячных минимумов.
Тем не менее инвесторы продолжают ждать смягчения позиции ФРС в среднесрочной перспективе. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам продолжают учитывать в ценах ее рост до пикового уровня 4,85% в мае с последующим снижением до 4,40% к концу 2023 года. Кроме того, доходность 2-летних гособлигаций США, которые наиболее чувствительны к ожиданиям по ставкам, остается заметно ниже недавних максимумов. Подобное позиционирование создает дополнительные риски для S&P 500, если масштабная переоценка перспектив ДКП ФРС затронет и эти рынки.
Дивидендная доходность S&P 500 составляет 1,8%. Индекс торгуется с коэффициентом 18,6 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 16,4 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Из состава S&P 500: 58,3% компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 54,9% торгуются выше своей 100-дневной МА, 49,4% торгуются выше своей 200-дневной МА.
На 17:50 мск:
- S&P 500 — 3 839,53 п. (-0,33%), с нач. года -19,4%
- VIX — 22,48 пт (-0.14 пт), с нач. года +5.26 пт
- MSCI World — 2 606,01 п. (-1,17%), с нач. года -19,4%
Нефть и другие сырьевые активы
Несмотря на заметное снижение в четверг и пятницу цены на нефть закрыли прошлую неделю ростом, и сегодня возобновили аптренд.
На рынке продолжают бороться две силы: медвежья в виде продолжающегося повышения процентных ставок ведущими центробанками мира и бычья в виде смягчения антиковидной политики в Китае.
В середине прошлой недели ФРС, ЕЦБ и Банк Англии повысили процентные ставки на 50 б.п., FOMC заметно повысил медианный прогноз по уровню ставки на конец 2023 года, а ЕЦБ сообщил о планах продолжить повышение ставок и приступить к сокращению баланса в марте. На этом фоне Председатель КНР Си Цзиньпин отметил в пятницу, что приоритетом для власти на 2023 год является восстановление и увеличение потребительских расходов в стране.
Есть и другие разнонаправленные силы: отсутствие видимых проблем с экспортом нефти из РФ после вступления в силу ограничений ЕС увеличивает предложение и тем самым давит на рынок. А планы США приступить к покупке черного золота для пополнения стратегического резерва должны в среднесрочной перспективе оказать поддержку ценам.
По данным CFTC, крупные спекулянты сократили чистую длинную позицию во фьючерсах и опционах на нефть Brent и WTI до 2,5-летнего максимума.
Минфин Катара представил бюджет на 2023 год, составленный из расчета средней цены нефти на уровне $65 за баррель против $55 за баррель в бюджете на текущий год.
Министры энергетики стран ЕС сегодня провели пробное голосование по вопросу установления лимита цен на природный газ. Девять стран блока проголосовали против, однако все они, кроме Германии, являются малонаселенными и поэтому не смогли составить большинства. Лимит цен на газ на территории Евросоюза предлагается установить на уровне 188 евро за мегаватт-час.
Вечером понедельника металлы — как цветные, так и драгоценные — находились под некоторым давлением несмотря на общую слабость доллара и позитивные сигналы из Китая. Тем не менее аналитики Morgan Stanley (NYSE:MS) полагают, что в 2023 году алюминий может показать наилучшую динамику среди базовых металлов на фоне дефицита предложения и усиления спроса.
Tsingshan Holding Group — крупнейший производитель никеля в мире — строит новый завод в Индонезии мощностью 50 000 тонн рафинированного никеля в год, пишет Bloomberg со ссылкой на информированные источники. Ожидается, что он будет запущен в эксплуатацию к июлю 2023 года, и его продукция будет использована под поставку на LME.
На 17:50 мск:
- Brent, $/бар. — 80,58 (+1,95%) с нач. года +3,6%
- WTI, $/бар. — 75,81 (+2,05%) с нач. года +0,8%
- Urals, $/бар. — 61,53 (+8,83%) с нач. года -19,9%
- Золото, $/тр. унц. — 1 790,94 (-0,12%) с нач. года -2,1%
- Серебро, $/тр. унц. — 23,09 (-0,57%) с нач. года +0,2%
- Алюминий, $/т — 2 372,00 (-0,13%) с нач. года -15,5%
- Медь, $/т — 8 341,50 (+0,91%) с нач. года -14,2%
- Никель, $/т — 27 850,00 (-1,50%) с нач. года +34,2%