Главные новости
Investing Pro 0
🚨 Данные Pro показывают лидера с максимальной доходностью в сезоне отчетности Получить доступ к данным

«Белуга» за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%

ru.investing.com/analysis/article-200298816
«Белуга» за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%
От Михаил Шульгин   |  06.12.2022 07:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Компания BELUGA GROUP («Белуга», BELU) опубликовала в понедельник, 5 декабря, основные финансовые показатели за 9 месяцев 2022 года.

Совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам III квартала 2022 года в размере 75 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 968,1 млн рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям*. Суммарный размер выплат с учетом дивидендов за первое полугодие составляет 57% от чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за девять месяцев 2022 года.

Наш взгляд

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»:

В целом отчет оцениваем позитивно. Компания ранее публиковала финансовые результаты 2 раза в год: за I полугодие и по итогам года. Сейчас же мы получили промежуточную отчетность за 9 месяцев, хотя многие другие российские компании (например, ритейлер «Магнит» (MCX:MGNT)) не спешат радовать инвесторов регулярным раскрытием финансовых результатов. Тем не менее объективности ради отметим, что в отчете за 9 месяцев не были раскрыты показатели долговой нагрузки. Темпы роста продаж, выручки, EBITDA, операционной и чистой прибыли за девятимесячный период несколько замедлились относительно первого полугодия. Однако рентабельность по EBITDA впервые в истории компании превысила 18%.

В межсегментном разрезе темпы роста выручки и EBITDA также замедлились. Основную долю выручки генерирует сегмент «Алкоголь» Здесь за 9 месяцев выручка +25% г/г против +34% г/г по итогам 6 месяцев. EBITDA сегмента «Алкоголь» за 6 месяцев +71% г/г, а за 9 месяцев +47% г/г. Что ж, III квартал сезонно явно не самый сильный, однако IV квартал года традиционно лидирует на фоне корпоративов и подготовки россиян к новогодним праздникам. Чтобы выполнить нашу прогнозную цель по EBITDA на 2022 г., компании нужно заработать в IV квартале всего лишь 2,7 млрд рублей (EBITDA), что выглядит более чем посильной задачей, так как в этом году среднеквартально компания делала 4 млрд руб.

Дивиденды

Новая дивполитика утверждена 20 октября 2022 г. Она подразумевает дивиденды не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год. Целевая периодичность выплат — 2 раза в год. Прежняя дивполитика была утверждена в сентябре 2020 г. Она подразумевала выплаты не менее 25% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год (также дважды в год).

В текущем году компания уже заплатила 150 руб. на акцию по итогам I полугодия и в случае одобрения акционерами, заплатит 75 руб. на акцию за III квартал. При этом мы рассчитываем на финальные дивиденды по итогам 2022 г. Это уже будет история 2023 года, но позитивно, что в столь непростой для российского бизнеса год компания остается дивидендной историей и не только не отказалась от выплат дивидендов, но и намерена их платить трижды, а не дважды, как номинально подразумевает дивполитика. Полагаем, что дивиденды за IV квартал 2022 г. составят точно не менее 75 руб. на акцию.

Что делать инвестору

Стратегия компании позволяет ей подстраиваться под экономическую ситуацию за счёт баланса между собственным производством, розничной торговлей и импортом. Функция адаптации к меняющейся среде определяется диверсифицированным портфелем брендов, масштабной дистрибуцией и собственным ритейлом — сеть «ВинЛаб», сейчас является главным локомотивом роста финансовых показателей группы.

Продолжаем смотреть на компанию позитивно, рекомендуем акции «Белуги» к покупке. Наша цель по бумаге 4081 руб. Потенциал роста от закрытия в понедельник, 5 декабря, составляет 43%.

Динамика акций

Акции «Белуги» по итогам торгов 5 декабря, подешевели на 0,14% до 2851 руб. Торговый объем был рекордным с 25 августа — 400 млн рублей. При этом индекс МосБиржи вырос на 1,3%, а отраслевой индекс «Потребительского сектора» снизился на 0,3%. Поэтому бумага смотрелась хуже рынка и хуже сектора.

С начала декабря акции «Белуги» выросли на 3,3%, с начала квартала на 12%, с начала года подешевели на 15%. Средний торговый объем за 20 дней относительно среднего за 3 месяца снизился на 34%.

 

«Белуга» за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%
 

Интересное

«Белуга» за 9 мес. 2022 г. увеличила выручку на 32%, EBITDA на 71%

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Арнольд Рейсер
Арнольд Рейсер 06.12.2022 11:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо Михаил, хорошо и внятно.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!