🐦 Ранняя пташка находит лучшие акции за меньшую цену. Сэкономьте до 55% на InvestingPro в Черную пятницуКупить со скидкой

Стоит ли инвестировать в фуд-гиганта Charoen Pokphand Foods?

Опубликовано 02.12.2022, 13:10
USD/THB
-
LHc1
-
ZS
-
ZC
-
CPF
-

Charoen Pokphand Foods Public Company Limited (BK:CPF) – это компания группы Charoen Pokphand, является агропромышленным и пищевым конгломератом со штаб-квартирой в Таиланде. Это крупнейший в мире производитель кормов для животных, а также входит в тройку крупнейших мировых производителей мяса птицы и свинины, производит креветки и рыбу.
Консенсус-прогноз аналитиков

Основные виды деятельности: производство кормов, производство мяса, птицы и производство продуктов питания (полуфабрикаты и готовые продукты). Основные рынки сбыта – Тайланд, а также другие азиатские страны и Европа. Акция компании торгуется на уровне странового индекса субиндустрии, может вырасти в будущем году на фоне существенного улучшения условий в отрасли (отмена ковидных ограничений, восстановление цен на мясо).
Изменение цены акции против странового индекса субиндустрии и индекса S&P в процентах за год

Выручка компании по итогам 3К22 составила 160,27 млрд бат (на 27% выше по сравнению с прошлым годом). Компания показала чистую прибыль 5,11 млрд бат против убытка в размере 5,4 млрд бат в 3К21, EPS 0,63 бат.
 
Рост выручки произошел за счет увеличения объема продаж и улучшения потребительского спроса в результате ослабления мер против Covid-19 во многих странах.
 
Маржа валовой прибыли увеличилась до 15% благодаря хорошей операционной эффективности в сочетании с более высокой средней ценой на мясо в Таиланде по сравнению с тем же периодом прошлого года, а также восстановлению цен в Китае и Вьетнаме.

Прогноз руководства предполагает снижение выручки на 4К22 за счет более высокого предложения на фоне сезонного снижения спроса (во время вегетарианского фестиваля), что негативно отразится на цене. Если это произойдет, может сформироваться удачная точка входа.
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

В краткосрочной перспективе ожидается значительный рост бизнеса в Таиланде и за рубежом (снятие ковидных ограничений и восстановление туризма, рост экономики в Азии на фоне замедления в других регионах). По прогнозам ОЭСР 2/3 роста мировой экономики в 2023 году будут приходиться на развивающиеся страны. Это будет способствовать росту бизнеса компании.
 
Положительные факторы отмечены и в подразделении по производству кормов. Предложение сои растет на фоне благоприятной погоды и более слабого спроса на фоне опасений глобальной рецессии. Кукуруза подешевела на 12% с максимума в июне. То есть стоимость сырья для производства комбикормов (кукуруза и соевый шрот) снизилась, что позволит нарастить маржу данного направления. А также снизить себестоимость мяса и курятины (снижение статьи затрат на выращивание поголовья и цыплят).
 
Внутренние цены на свиней останутся высокими в 2022-23 финансовом году благодаря длительному производственному циклу свиноводства (300 дней). Также продолжится цикл восстановления цен на свиней в Китае.
 
Основные мультипликаторы выглядят привлекательно на фоне конкурентов и снизились по сравнению со средними значениями за 3 года для самой компании. Одно из приоритетных направлений для менеджмента компании - сокращение долговой нагрузки, которая существенно выросла во время пандемии. В 2023 году ожидается снижение.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

Непредвиденное снижение цен на курятину и свинину может привести к снижению доходов и чистой прибыли компании.
 
Если цены на сырье для производства комбикормов (кукуруза и соевая мука) вырастут, то доходы и чистая прибыль компании также могут снизиться.
 
Укрепление THB по отношению к доллару США может ослабить чистую прибыль.
 
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)