Цены на нефть в среду подскочили на фоне резкого падения запасов в США. Также поддержку оказало выступление главы ФРС США, который подтвердил вероятность более сдержанного шага по повышению ключевой ставки на следующем заседании. По данным FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 50 б.п. в декабре оценивается рынком в 75%.
В то же время дискуссия вокруг потолка цен продолжается, а ОПЕК+ хранит молчание в преддверии очередной встречи 4 декабря. Фьючерсы на Brent отскочили, но настроения остаются осторожными. С технической точки зрения логичным выглядит продолжение движения в район $88–89, но участники торгов будут чутко следить за информационным фоном.
Потолок цен: ориентиры снижаются
Страны ЕС никак не могут договориться по потолку цен. Польша и страны Прибалтики требуют более низкий уровень потолка, указывая на $30 за баррель против изначального ориентира $65–70. По информации Bloomberg, сейчас страны обсуждают цены в районе $60–62.
Между тем собеседник Reuters в администрации Байдена призвал ЕС с осторожностью подходить к более низким уровням предельных цен. Цель потолка — ограничить доходы России от нефтяного экспорта, но сохранить поставки на мировом рынке. Чем ниже уровень потолка цен, тем жестче может быть ответ Москвы и тем выше вероятность перебоев с поставками. Даже потеря 1 млн б/с может стать чувствительной для мирового рынка и поддержать рост цен.
Потолок цен должен выступить в силу 5 декабря. Осталось меньше недели, и если ЕС не смогут договориться, то российские поставщики могут столкнуться с самым жестким из возможных вариантов санкций. Полный запрет на доступ к европейским страховым и сервисным услугам может привести к проблемам с перенаправлением поставок из ЕС в Азию и привести к временному, но серьезному сокращению экспорта. Правда, пока рынок не закладывает такой сценарий в котировки, рассчитывая на достижение консенсуса.
Запасы нефти в США: все уходит на экспорт
Экспорт нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе в очередной раз побил рекорды и составил 11,8 млн б/с, из которых почти 5 млн б/с пришлось на сырую нефть. За вычетом импорта чистый топливный экспорт достиг 3,8 млн б/с. — максимум за 30 лет. Более половины топливного экспорта США уходит в Мексику, Канаду, Китай, Японию, Южную Корею, Великобританию и Нидерланды.
На фоне рекордного экспорта коммерческие запасы нефти в США упали на 12,6 млн барр. В условиях сокращения поставок из SPR, которые на прошлой неделе составили всего 1,4 млн барр., запасы предприятий снижаются уже несколько недель подряд. При этом добыча остается стабильной на уровне 12,1 млн б/с.
Активность нефтепереработчиков продолжает расти. На прошлой неделе переработка выросла еще на 243 тыс. б/с, загрузка НПЗ составила 95,2%. В результате запасы бензина и дистиллятов выросли на 2,8 млн и 3,6 млн барр. соответственно. Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, незначительно снизились до 19,7 млн б/с.
Статистика позитивна для цен и указывает на дефицит поставок. Между тем вторую неделю подряд спрос ослабевает, а запасы топлива растут. Так что в США пик по дефициту поставок может быть уже пройден.