Снижение привилегированных акций «Россети Ленэнерго» скажется на покупках

Событие

Совет директоров ПАО «Россети Ленэнерго» рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 0,4435 рубля на одну обыкновенную и привилегированную акцию, говорится в материалах компании. Лица, имеющие право на получение дивидендов, будут определены по состоянию на 8 января 2023 года. Внеочередное собрание акционеров с соответствующей повесткой пройдет 23 декабря

Наш взгляд

Тимур Хайруллин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика:

«Рынок негативно отреагировал на новость о рекомендации СД по выплате дивидендов. Между тем, рекомендованные выплаты по АО оказались выше прогнозируемых нами (0,26 руб.), а по АП – существенно ниже (15,76 руб.). Компания заплатит 25% чистой прибыли по обыкновенным акциям (доходность 6,3%) и около 0,3% по привилегированным (доходность – 0,36%).

По всей видимости, компания рекомендует выплатить идентичные дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям, чтобы последние не стали голосующими. Между тем, в Уставе компании прописано, что компания направляет 10% от чистой прибыли на дивиденды по привилегированным акциям. Мы полагаем, что компания выполнит эту норму и заплатит годовые дивиденды.

Исходя из ожидаемой чистой прибыли по итогам года в размере 18,3 млрд рублей, совокупные дивиденды по итогам 2022 года по привилегированным акциям могут составить около 19,65 руб. (с учетом промежуточных 0,4435 руб. остаток будет около 19,2 руб.). Общая дивидендная доходность по АП может составить около 15,4%.»

Что делать инвестору

Мы полагаем, что текущая просадка может быть хорошим моментом для формирования длинных позиций в привилегированных акциях ПАО «Россети Ленэнерго» с горизонтом инвестирования менее года с целевой ценой 171 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 37,6%.

В секторе электроэнергетики у нас также есть следующие актуальные инвестидеи:

• Мосэнерго (MCX:MSNG) с целью 2,13 руб. (потенциал роста с текущих уровней на 21,6%);
• ФСК ЕЭС (MCX:FEES) с целью 0,11 руб. (потенциал роста с текущих уровней на 26,4%);
• ОГК-2 (MCX:OGKB) с целью 0,73 руб. (потенциал роста с текущих уровней на 38,3%);
• ТГК №1 (MCX:TGKA) с целью 0,016 руб. (потенциал роста с текущих уровней на 102,7%);
• Интер РАО (MCX:IRAO) с целью 3,91 руб. (потенциал роста с текущих уровней на 18,5%).

Кроме того, в понедельник, 28 ноября, мы зафиксировали прибыль по инвестидее на покупку акций ПАО «Россети Центр и Приволжье».

Динамика акций

С начала года привилегированные акции ПАО «Россети Ленэнерго» (MCX:LSNG_p) снизились на 27,5% (лучше индекса Мосбиржи (-42,5%)) и показали схожую динамику с отраслевым индексом «Электроэнергетики» (-28%). За 12 месяцев они подешевели на 28%, а за пять лет подорожали на 42,5%. Акции торгуются ниже 50/100/200-дневных МА и выглядят краткосрочно перепроданными.

Самыми перекупленными бумагами в секторе с точки зрения их нахождения относительно скользящих средних выглядят акции «Россети Центр и Приволжье» (MCX:MRKP), а самыми перепроданными — акции «Россети Северо-Запад» (MCX:MRKZ).

О компании

ПАО «Россети Ленэнерго» (MCX:LSNG) — одна из крупнейших и старейшая распределительная сетевая компания страны. Основными функциями «Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.