Главные новости
Investing Pro 0
🚨 Данные Pro показывают лидера с максимальной доходностью в сезоне отчетности Получить доступ к данным

Слабые результаты «РусГидро» в 3 кв. 2022 г. обусловлены ростом затрат на топливо

ru.investing.com/analysis/article-200298612
Слабые результаты «РусГидро» в 3 кв. 2022 г. обусловлены ростом затрат на топливо
От Михаил Шульгин   |  29.11.2022 16:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
IMOEX
+0,60%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
HYDR
-0,43%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
PHOR
+0,06%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Компания РусГидро накануне опубликовала финансовые результаты (МСФО) по итогам III квартала и 9 месяцев 2022 г.

В III квартале:

  • выручка -1,8% г/г до 87,93 млрд руб.,
  • EBITDA -42% г/г до 14,92 млрд руб.,
  • чистый убыток 3,32 млрд руб. против 12,15 млрд руб. прибыли в том же периоде годом ранее.

За 9 месяцев:

  • выручка +2,8% до 302,55 млрд руб.,
  • EBITDA -17,4% до 76 млрд руб.,
  • чистая прибыль сократилась в 2 раза до 26,7 млрд руб.

Чистый долг на конец сентября возрос до 161,8 млрд руб. против 112 млрд руб. в конце прошлого года.

Наш взгляд

Тимур Хайруллин, эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика:

«Компания опубликовала слабые результаты за III квартал, потеряв около 1,5 млрд руб. выручки. И еще примерно на 2 млрд руб. снизились субсидии (-15,3% г/г). При этом операционные расходы выросли на 6,2 млрд руб. (+8,5% г/г), а убыток от обесценения основных средств составил еще 2 млрд руб. В совокупности это привело к снижению операционной прибыли в 3,5 раза в годовом сопоставлении (операционная рентабельность составила 6,3% против 22% за аналогичный период прошлого года), тогда как на уровне чистой прибыли Русгидро и вовсе показала убыток в размере 3,3 млрд руб.

 В результате, в свете опубликованных данных, годовой прогноз компании по EBITDA на уровне 119 млрд руб. уже представляется недостижимым.

 При этом по итогам 9 мес. компания заработала лишь 26,7 млрд чистой прибыли, что составляет лишь 58% прогнозируемой нами чистой прибыли за весь 2022 год. А с учетом того, что в IV квартале из-за списаний Русгидро традиционно показывает отрицательный финансовый результат, по итогам всего года прибыль окажется раза в два ниже наших прогнозов. По данным самой компании, слабые финансовые показатели в текущем году обусловлены в первую очередь ростом затрат на топливо на Дальнем Востоке. В результате дальневосточные активы принесли компании за 9 месяцев около 16,7 млрд рублей операционного убытка.»

Что делать инвестору

Финансовые результаты отчетного квартала не предоставили позитивного сюрприза. Финальный квартал года сезонно слабый и вряд ли удивит неожиданным ростом прибыли. Вполне вероятно, что для входа в длинные позиции по бумаге можно будет получить в обозримом будущем более выгодные уровни.

Динамика акций

Акции РусГидро (MCX:HYDR) в понедельник, в день публикации отчетности выросли в цене. Однако во вторник, 29 ноября, по состоянию на 16:00 мск котировки снижались на 0,9% до 0,7593 руб. При этом индекс МосБиржи рос на 0,3%, а отраслевой индекс «Электроэнергетики» снижался на 0,01%. Поэтому бумага в целом смотрелась хуже рынка и хуже сектора.

Акции РусГидро
Акции РусГидро


С начала года акции HYDR подорожали на 2,4%. Это единственная бумага в секторе, которая в этом году в плюсе. При этом вместе с акциями ФосАгро (MCX:PHOR) акции РусГидро — единственные представители индекса МосБиржи, которые подорожали в 2022 г.

 
 
Отраслевой индекс МосБиржи «Электроэнергетики»
Отраслевой индекс МосБиржи «Электроэнергетики»

 

О компании

Группа «РусГидро» — крупнейший российский электроэнергетический холдинг c точки зрения установленной мощности. С учетом крупнейшей в России Саяно-Шушенской ГЭС компания объединяет более 60 гидроэлектростанций, в том числе 9 станций Волжско-Камского каскада общей установленной мощностью более 10 000 МВт, первенца большой гидроэнергетики на Дальнем Востоке — Зейскую ГЭС, Бурейскую ГЭС, Новосибирскую ГЭС (490 МВт) и несколько десятков гидростанций на Северном Кавказе, включая самую высоконапорную в России Зарамагскую ГЭС-1. Также в состав РусГидро входят геотермальные станции на Камчатке и мощности Загорской гидроаккумулирующей электростанции (ГАЭС) в Московской области.

РусГидро практически полностью обеспечивает электроснабжение Дальнего Востока. Активы компании в регионе включают электростанции общей мощностью более 12,5 ГВт, обеспечивающие более 70% выработки электроэнергии на территории Дальневосточного федерального округа. Также РусГидро обеспечивает передачу электроэнергии (активы группы в регионе включают более 100 тысяч километров электрических сетей) и ее сбыт конечному потребителю.

Дальний Восток является приоритетным для РусГидро регионом: здесь сосредоточено большинство строящихся компанией объектов.

Слабые результаты «РусГидро» в 3 кв. 2022 г. обусловлены ростом затрат на топливо
 

Интересное

Евгений Коган
Цукерберг оказался не промах Евгений Коган - 02.02.2023 2

Если Пауэлл вчера рынки подзадорил, то квартальный отчет корпорации Марка Цукерберга стал прекрасным финальным аккордом. Акции запрещенной в России Meta Platforms (NASDAQ:META)...

Слабые результаты «РусГидро» в 3 кв. 2022 г. обусловлены ростом затрат на топливо

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!