Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Доллар и доходность облигаций нацелены на новые максимумы

ru.investing.com/analysis/article-200297814
Доллар и доходность облигаций нацелены на новые максимумы
От Майкл Крамер   |  04.11.2022 14:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
XAU/USD
-0,28%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/CNY
-0,28%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Gold
-0,21%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
Copper
+0,98%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
CL
-1,08%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US2YT=X
+0,10%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

ФРС сказала рынкам то, что они не хотели слышать. Ставки нужно будет поднять сильнее, чем ожидалось. На фоне этих слов растут доходность облигаций по всей кривой и доллар. И это ралли, вероятно, будет продолжаться еще долго.

Особенно если ставки овернайт действительно будут подняты выше 5%, а именно на это сейчас указывают фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС. Это значит, что доходность 2-летних казначейских облигаций США, вероятно, нацелится в сторону 5% и поднимет за собой вверх всю кривую. 

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС
Фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС

Ставки продолжат повышаться

Если только инверсия кривой доходности трежерис не станет еще более резкой, доходность 10-летних облигаций, вероятно, последует вверх за доходностью 2-летних бумаг, устремившихся в сторону 5%. С учетом того, что текущий спред между 2-летними и 10-летними трежерис составляет примерно 55 базисных пунктов, можно ожидать роста доходности последних примерно до 4,5%, 

Спред достиг минимума почти за 40 лет. Ниже он был лишь в конце 1970-х и начале 1980-х годов. По крайней мере в последнее время, когда произошла инверсия, спред обычно на некоторое время выравнивался, прежде чем начать расширяться. Итак, принимая во внимание текущее позиционирование на рынках, повышение доходности 2-летних трежерис до 5% и 10-летних — до 4,5% видится вполне вероятным сценарием.  

Спред между 10- и 2-летними облигациями США — дневной таймфрейм
Спред между 10- и 2-летними облигациями США — дневной таймфрейм

Доллар укрепляется

Чем сильнее повышаются ставки в США и чем больше увеличивается спред с другими странами, тем больше должен укрепляться доллар. Спред между ставками США и Германии сейчас, похоже, будет повышаться и может в очень скором времени достигнуть нового максимума. Разница между ставками в США и Японии тоже уже очень большая. Чем шире спред, тем сильнее должен становиться доллар.

Трежерис США против японских и немецких гособлигаций
Трежерис США против японских и немецких гособлигаций

Вдобавок к этому, проблемы в китайской экономике должны способствовать укреплению доллара в паре с китайским юанем. Юань уже успел существенно ослабнуть к американской валюте за последние недели. 

Юань – дневной таймфрейм
Юань – дневной таймфрейм

Укрепление доллара и повышение ставок, вероятно, продолжат оказывать давление на цены сырьевых товаров. Под давлением, в частности, окажутся цены на золото, медь и даже нефть. Цены на нефть существенно снизились за последнее время, и просто невозможно не думать о том, насколько выше сейчас были бы котировки, если бы не укрепление доллара.

Рост американской валюты также негативным образом сказывается на акциях, поскольку он приводит к снижению прогнозов по прибылям и продажам, в то время как повышение ставок способствует снижению оценок. Если ставки и доллар обновят максимумы, акции могут обновить минимумы. 

ФРС придерживается гораздо более ястребиного, чем ожидал рынок, подхода, давая понять, что ставки должны будут вырасти еще сильнее, так что доллар и доходность облигаций должны повыситься с текущих уровней.

 

Дисклеймер: Статья содержит независимые комментарии, которые могут быть использованы исключительно в информационных и образовательных целях. Майкл Крамер является членом и консультантом (IAR) фирмы Mott Capital Management. Г-н Крамер не аффилирован с этой компанией и не входит в состав правления какой-либо из связанных с ней компании, выпустившей настоящие акции. Все изложенные в этом анализе или рыночном обзоре точки зрения и аналитические выкладки отражают исключительно мнение Майкла Крамера. Читателям не следует рассматривать какие-либо высказанные Майклом Крамером мнения, взгляды или прогнозы в качестве конкретного совета или рекомендации купить или продать конкретные ценные бумаги или следовать конкретной стратегии. В своем анализе Майкл Крамер отталкивается от надежной на его взгляд информации и данных независимых исследований, однако ни сам Майкл Крамер, ни Mott Capital Management не могут гарантировать его полноту и точность, следовательно, не стоит полагаться на него как на полный и точный анализ. Майкл Крамер не обязан обновлять или исправлять информацию, которая приводится в его анализе. Заявления, прогнозы и мнения г-на Крамера могут быть изменены без предварительного уведомления. 

Доллар и доходность облигаций нацелены на новые максимумы
 

Интересное

Доллар и доходность облигаций нацелены на новые максимумы

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Charlotte Henry
Charlotte Henry 06.11.2022 18:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Майн Инг
Майн Инг 04.11.2022 16:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересно, но долларустремился вниз, чтобы взять более выгодные позиции?!)
Роман Коэн
Роман Коэн 04.11.2022 16:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
чуть-чуть и снова на новые рекорды )
Владимир Кучинев
Владимир Кучинев 04.11.2022 15:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!