Введение европейского эмбарго на российский уголь вносит определенные коррективы в планы ЕС. Так, в августе поставки российского угля в Европу снизились на 77% в месячном выражении и составили 1,3 млн тонн. Это практически в три раза меньше, чем год назад.
Тогда возникает справедливый вопрос: а кто замещает российский уголь? Среди ключевых поставщиков выступает ЮАР и Колумбия. Но здесь есть свои нюансы.
▪️ Во-первых, цена поставок выше.
▪️ Во-вторых, колумбийский и южноафриканский уголь содержит в себе больше серы. Это негативно влияет на экологическую обстановку вблизи угольных станций.
Наши угольщики пострадают? Мы неоднократно высказывали мнение, что для российских публичных компаний в лице Мечела (MCX:MTLR) и Распадской (MCX:RASP) европейское эмбарго некритично. В структуре экспорта в 2021 г. около 10-13% приходилось на Европу. Угольщики уже перенаправили весь выпадающий объем на азиатские рынки, демонстрируя рекорды поставок. Сейчас важнее курс рубля, давящий на рентабельность и сама цена на уголь.
Пострадают они лишь от введенных экспортных пошлин. По заявлениям представителей власти, сейчас РФ экспортирует уголь по $130-140 за тонну. А пошлины «включаются» при цене на энергоуголь $150/т и $150/т – за коксующийся уголь. И не факт, что пошлины станут работать в 2023 г. Но, тем не менее, 2П 2022 г. станет для российских представителей отрасли гораздо хуже, нежели 1П.
Вывод
Европе приходится находить альтернативные варианты по импорту угля. При этом, что немаловажно, претерпевает изменения экологическая часть. В связи с вынужденными мерами «зеленая» повестка отходит на второй план.