Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Что будет дальше с нефтью и как на этом заработать инвестору

Опубликовано 06.10.2022, 10:42
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Цена на нефть марки Brent снижается уже третий месяц подряд. В сентябре средняя цена составила $90 за баррель, тогда как в июне она составляла $117,5. Почему так происходит и можно ли сейчас на этом заработать?

Что происходит на нефтяном рынке

Один из основных факторов для снижения — негативная макроэкономическая статистика, вышедшая в третьем квартале. Она говорит о том, что вероятность рецессии на развитых рынках постоянно растет. США, в свою очередь, активно пытаются снизить цены на бензин, сокращая запасы в своих хранилищах, а также наращивая добычу.

Противовесом этих факторов выступает регулирование цены на нефть со стороны ОПЕК+. Любое снижение цен для организации — это повод сократить добычу. В отличие от процесса наращивания добычи и отпуска запасов, процесс сокращения добычи нефти фактически не ограничен и может продолжаться до достижения нужного результата. При этом, естественно, у ОПЕК+ нет заинтересованности в сверхценах на нефть в текущий момент, так как они могут способствовать рецессии, что в результате станет угрозой для самих нефтедобывающих компаний.

Как может развиваться ситуация

Наиболее вероятным сценарием сейчас видится стабилизация цен на текущих или немного меньших уровнях. Резкий рост цен не выгоден практически никому, так как создаст еще больше сложностей для глобальной экономики. Существенного снижения не стоит ожидать в связи с риторикой ОПЕК+, которая говорит о готовности снижать добычу на столько, сколько потребуется.

Вместе со снижением цен на нефть марки Brent снижается и дисконт на российский сорт Urals, который непрерывно сокращается с апреля. Закрепление цены Urals в диапазоне $65–75 за баррель позволит российским нефтяным компаниям оставаться высокомаржинальными даже при текущем курсе рубля.

Обсуждаемый в ЕС и США план по ограничению максимальных цен на российскую нефть выглядит очень сложнореализуемым: при таком сценарии Россия откажется осуществлять поставки в страны, которые поддержат ограничения. Это, в свою очередь, приведет к очередному дефициту на рынке и скачку цен.

Улучшит ли это котировки российских нефтегазовых компаний

Но для российских компаний в нефтегазовой отрасли в среднесрочной перспективе есть дополнительные негативные факторы: повышение налоговых отчислений, которое снизит маржинальность бизнеса, а также рост издержек, связанных с изменениями логистики для поставок на новые рынки. Вероятно, последний фактор оказал значительное влияние на результаты Роснефти за первое полугодие, когда прибыль не удалось нарастить теми же темпами, что выручку.

Тем не менее эти риски уже в полной мере заложены в стоимость российских нефтяных компаний. Крупнейшие из них торгуются на локальных минимумах и значительно дешевле собственного капитала. Вероятно, нефтяной бизнес в долгосрочной перспективе сможет адаптироваться к новым рыночным условиям. Среди лидеров могут оказаться крупнейшие российские компании — Роснефть (MCX:ROSN), Лукойл (MCX:LKOH) и Газпром нефть (MCX:SIBN).

Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.