Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Всадники апокалипсиса уже здесь. Где искать дно?

ru.investing.com/analysis/article-200296808
Всадники апокалипсиса уже здесь. Где искать дно?
От Дмитрий Царьков   |  28.09.2022 13:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US2YT=X
-0,06%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
-0,15%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DXY
+0,15%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US2US...
2,35%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

События последних дней не оставляют у участников рынка сомнений на тему того, куда мы направимся в ближайшее время. Уровень пессимизма сейчас находится около своих максимальных значений, согласно индикатору страха и жадности от CNN.

Fear & Greed Index
Fear & Greed Index

Предвестники событий

Очередное заседание ФРС на прошлой неделе оказало сильное воздействие на рыночные тренды. Движение цен на юг продолжилось с сохранением высоких темпов.

SPY & DJI
SPY & DJI

Самое страшное, что мог сказать нам глава ФРС на пресс-конференции после заседания, это то, что они не остановятся ни перед чем. Рецессия американской экономики не является для них помехой, и они достигнут своей цели по инфляции в 2% любыми средствами, которых у них в достатке.

Также он поведал нам, что впереди нас ждёт период боли, которую нам нужно будет перетерпеть. А связана она будет с увеличением уровня безработицы и снижением прочих экономических показателей, что для конечного потребителя совсем не хорошо.

Замедление рынка труда, хоть и незначительное, мы видим уже сегодня. Но вот остальные экономические показатели, на протяжении последнего месяца, совсем не говорят нам о том, что в Америке сейчас период рецессии.

Statement
Statement

Home Sales
Home Sales

Durable Goods
Durable Goods

Обновление статистики по продажам домов показывает значительный рост в августе, до уровня начала этого года, когда о рецессии даже и речи не было. А продажи товаров длительного пользования, вопреки прогнозам, показывают совсем незначительное снижение. Рецессия? Нет, не слышали…

Возвращаясь к пресс-конференции главы ФРС на прошлой неделе, стоит сказать о самом главном – о той надежде, которую он дал участникам рынка. На вопрос репортёра о том, что станет для ФРС сигналом для остановки столь жёсткой монетарной политики, Пауэлл дал чёткий ответ – сигналом для смягчения монетарной политики станет ликвидация инверсии кривой доходности.

Формально, теперь все пристально следят за доходностью десятилеток и ждут тот чудный момент, когда их доходность превысит доходность двухлеток. Именно разницу этих казначейских бумаг и отслеживают в качестве первичной индикации рецессии экономики.

Yield Curve
Yield Curve

Сразу после заседания кривая доходности имела такой вид. На этом графике интересно именно то, что мы теперь довольно чётко можем обозначить момент, когда ФРС смягчит свои действия. Согласно заявленному нормальному значению ключевой ставки до конца года в приблизительно 4,5%, десятилеткам нужно пересечь именно эту отметку в 4,5%.

Пожалуй, теперь это новый показатель, за которым все будут неустанно наблюдать, а инфляция отойдёт на второй план.

Да что там, сразу после заседания рост доходности десятилеток стал ракетообразным – он уже достиг без малого 4%. При том, что доходность двухлеток выросла не столь значительно. Кстати, техническая картина уровня доходности десятилеток вполне соответствует описанным предположениям и целям.

US10Y
US10Y

Рынок металлов, согласно ситуации рисковых активов, находится под давлением, в то время как доходность десятилеток летит наверх – участники рынка, скидывая все возможные инструменты, сейчас верят только в один актив — индекс доллара. Он продолжает свой устойчивый восходящий тренд.

Единственное, что несколько смущает, это угол восхождения цены, который становится совсем уж крутым, что может говорить об излёте тренда. По крайней мере, так часто бывает — ускорение движения цены говорит об излишней активности участников рынка, характерной для слабых рук. Умные деньги не любят суету и высокие скорости.

DXY & XAU
DXY & XAU

Довольно интересно выглядит картина на рынке опционов. Интерес к хэджированию своих позиций со стороны розничных инвесторов бьёт все рекорды – объём торгов пут-опционами на максимальных значениях. Неужели все успели вовремя зафиксировать риски?

Put otions
Put otions

Резюме

Не буду вас долго мучить и скажу максимально просто: текущее активное снижение кажется мне чересчур подозрительным и нежизнеспособным. Да, если мы посмотрим месячные графики базовой метрики рынка, то очевидна слабость по всем фронтам. Вкупе со столь жёсткой монетарной политикой со стороны регулятора это не предвещает ничего хорошего. Сейчас практически в «каждом дворе» знают про то, что рынки валятся в преисподнюю. Практически каждый вовремя захэджил риски этого падения опционами, и во всеоружии ждёт своих прибылей…

Могу предположить такой сценарий событий: доходности десятилеток галопирующими темпами взлетят к целевым показателям, полностью исправив инверсию кривой доходности, что даст отмашку участникам рынка для активных действий. Уровень кэша на счетах сейчас очень высок, судя по метрике. Техническая картина индексов, да и не только, выглядит сейчас очень подходяще для сильного отскока. И не забываем про то, что у нас выборы на носу. Как и говорил ранее – тут явно нужно подтянуть рынки до уровня отличного настроения. Да и американская экономика сейчас не выглядит столь уж болезненно, как её рисуют нам сами экономисты.

Послесловие

В одной из своих статей я писал про рецессию американской экономики. Да, она всенепременно случится, но только чуточку позже. Ведь такие жуткие перекосы рядовых экономических процессов не могут пройти бесследно, сколько бы американские экономисты ни перекидывали их на соседние континенты. Запущенная американцами волна обязательно к ним вернётся.

Как всегда, призываю вас сохранять холодный разум и здравое мышление, какими бы заманчивыми ни казались перспективы, описанные в этой статье. Ведь это всего лишь моё частное, субъективное мнение. Всегда помните про свой риск- и мани-менеджмент. Желаю всем высоких прибылей.

Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.

Всадники апокалипсиса уже здесь. Где искать дно?
 

Интересное

Всадники апокалипсиса уже здесь. Где искать дно?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (6)
Timur Suleimanov
Timur Suleimanov 01.10.2022 7:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все ищут дно, но лучшее время покупки это было вчера. Скажете сегодня все стоит дешевле. Да дешевле, потому что люди перезаливают с одних активов в другие и корректируют позиции. Как только все портфели китов будут наполнены, тут же случится pump. И все улетит в косиос и больше такой возможности не будет. Скорее всего коррекции будут, но на хайях. Ну очень все похоже на коронадамп. Распродажа одних, это усреднение других. Так что не надо теряться.
Waterloo World
Waterloo World 01.10.2022 7:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Гений, нечего добавить
Igor Moskalenko
Igor Moskalenko 29.09.2022 9:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Приятно вас читать. Интересно посмотреть, на что вы ставите)
Ekaterina Terpugowa
Ekaterina Terpugowa 29.09.2022 3:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
👍отдельное спасибо, за легко читаемый текст
Кирилл Аралкин
Кирилл Аралкин 28.09.2022 21:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Дмитрий, спасибо, отличная статья!
Ololosh Ololoshkin
Ololosh Ololoshkin 28.09.2022 14:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Пока цикл повышения ставок не закончится инверсия никуда не денется. Правда ФРС может искусственно влиять на эту кривую по средствам продажи облигаций со своего баланса. Многие забывают, что помимо повышения ставок ФРС продает (во всяком случае заявляет) активов на 95 млрд в месяц. Можно продавать длинные выпуски и увеличивать доходность на дальнем конце кривой, при этом короткие не трогать. Однако экономике это никак не поможет и рецессию никуда не уберет, просто кривая доходностей как индикатор, будет перекошен, и будет всё меньше общего иметь с реальным положением дел в экономике. Опубликовать
Наблюдатель Пристрастный
Наблюдатель Пристрастный 28.09.2022 14:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Вы забыли восклицательный знак поставить после "Опубликовать". Будьте решительнее!
Всадник Апокалипсиса
Всадник Апокалипсиса 28.09.2022 14:03
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да здесь я, здесь)
Дмитрий Царьков
mrtsarkov 28.09.2022 14:03
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ну слава богу, ато я уже переживать начал…))) А где остальные?)
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!