Индексы S&P 500 и Nasdaq по итогам прошлой недели потеряли примерно 5% и 6% соответственно. На рынке сейчас трудно отыскать поводы для оптимизма, особенно с учетом происходящего с реальными ставками.
Экспирация опционов в прошлую пятницу позволила избежать сильного падения. С учетом большой концентрации гаммы на $390 по биржевому фонду SPY, инвесторам не терпелось продать опционы пут до конца дня, как только стало ясно, что S&P 500 не способен пробить поддержку на 3840. В итоге в конце второй половины сессии произошло ралли.
При этом внутрирыночные индикаторы были весьма слабыми, особенно по Nasdaq. Так, количество акций с новыми минимумами на 451 превысило количество акций с новыми максимумами — худший показатель с начала июля.
Что еще важнее, был достигнут новый минимум на кумулятивной основе. Мне это кажется негативным сигналом для рынка в целом и еще одним предупреждением о том, что нас вскоре ждут новые минимумы.
QQQ Vs. TIP
QQQ отстает от фонда TIP примерно на 12 дней, и снижение QQQ началось согласно графику. Если ориентироваться на TIP, этот фонд вряд ли вскоре покажет восстановление.
S&P 500
Что касается направления фондового рынка на этой неделе, я решил в этот раз воздержаться от прогнозов, поскольку мне не хотелось бы, чтобы они были приняты за убежденность в том, что рынок движется в сторону июньских минимумов, при этом мне видится вероятным достижение новых минимумов. Кроме того, если проводить аналогию с 2008 годом, период с текущего времени до 25 октября может оказаться особенно болезненным для S&P 500 и Nasdaq.
Zoom
Zoom Video (NASDAQ:ZM) — это прекрасный пример акций Nasdaq с новыми минимумами. По моим наблюдениям, эта компания стала очень надежным опережающим индикатором общего направления рынка. Так что тот факт, что в пятницу акции Zoom достигли нового минимума, не вызывает удивления. При этом падение себя еще, пожалуй, не исчерпало, и следующая важная поддержка находится на $76,45 и затем на $70.
Развивающиеся рынки
Если вам любопытно, как сказывается укрепление доллара на мировых рынках, достаточно посмотреть на биржевой фонд EEM, который в пятницу достиг нового минимума и, вероятно, продолжит снижение. Поддержка на $38 была пробита, а следующий уровень поддержки находится лишь на $36,45.
DocuSign
Акции DocuSign (NASDAQ:DOCU) подскочили после квартальных результатов, однако эта компания не сильно отличается от Zoom, и рост стремительно нивелируется. Бумаги DocuSign, вероятно, в очень скором времени достигнут новых минимумов вслед за акциями Zoom. Поддержка появится лишь на $46,85.
DoorDash
Акциям DoorDash (NYSE:DASH) уготован стремительный обвал с учетом огромного «нисходящего треугольника» и поддержки $56,80 чуть ниже текущего уровня. Эти бумаги, вероятно, присоединятся к растущему списку акций с новыми минимумами.
Нас ждет очень важная неделя с учетом заседания ФРС, так что удачи!