1️⃣ Газпром должен возобновить поставки газа по "Северному потоку-1"
2️⃣ ЕЦБ с высокой степенью вероятности должен объявить об увеличении процентной ставки впервые за 11 лет
Что касается Газпрома.
На радостях инвесторы несколько приподняли его поникшие акции (MCX:GAZP). Впрочем, рост был незначительным, и главное — похоже, недолговечным. Драма вокруг возобновления поставок разворачивается нешуточная.
Дело в том, что возобновление поставок обусловливается рядом моментов, которые заставляют более чем нервничать европейцев. Так что расслабляться здесь, похоже, не стоит. Ну и продолжение драмы весьма возможно.
А вот что касается ставки, то тут ситуация следующая.
Первоначально ожидалось, что регулятор начнёт с 0,25% повышения, однако неутешительные данные по инфляции за июнь могут вынудить ЕЦБ пересмотреть свои планы. В подтверждение последнего говорит и рост пары евро/доллар.
Так что ждем плюс 50 б. п.?
Это было бы логично. Если бы не одно маленькое "но". Смогут ли такие страны, как Италия и Испания, выдержать более «агрессивные шаги», или же блок ждет очередная распродажа на долговом рынке?
За последние 5 дней доходность по итальянским десятилеткам выросла более чем на 9%, по испанским на 10%, а по общеевропейским — на 9%. Очевидно, нервозность на рынке присутствует, однако о панике пока речи не идет. Вероятно, инвесторы надеются на так называемый «антифрагментационный инструмент».
В принципе, идея здравая.
То есть ЕЦБ продает немецкие, голландские, французские и другие облигации и на вырученные средства покупает облигации итальянские, греческие или, к примеру, испанские.
Но, опять же, нюансик.
А будут ли в восторге от подобного экзерсиса немцы или голландцы? Ведь для них-то стоимость заимствования будет возрастать. И вообще, опять получается, спасение утопающих — дело не утопающих, но опять все тех же немцев. А вдруг им надоело?
Теперь что касается политического фона в блоке.
Вчера Сенат Италии выразил доверие премьер-министру страны. "За" проголосовали 95 парламентариев, "против" выступили 38. При этом три основные коалиционные партии — «Движение 5 звезд», «Вперед, Италия» и «Лига» — отказались голосовать. По данным WSJ, Марио Драги, вероятно, все равно уйдет в отставку. Дестабилизация третьей по величине экономики ЕС не сулит ничего хорошего.
Политические неурядицы в Италии, сильный доллар США, снижение поставок российского природного газа, а также нерешительность ЕЦБ – все это факторы, которые продолжат оказывать давление как на местный долговой рынок, так и на курс евро. Неудивительно, что индекс доллара вернулся к отметке выше 107.
По данным директора отдела стратегии по производным продуктам в TD Ameritrade, розничные клиенты ставят на дальнейшее укрепление доллара.
Соглашусь лишь отчасти. Думаю, что евро действительно закрепится на уровне ниже паритета. Но не сейчас, а скорее осенью.