За месяц почти все сырье сильно подешевело:
- цены на нефть упали на 11%,
- кукуруза — минус 17%,
- пшеница — минус 24%,
- медь — минус 20%.
Это снизило пятилетние ожидания инфляции до 2,5% — уровень начала марта прошлого года. Но, несмотря на это, шансы на то, что ФРС поднимет % ставку на 0,75% в конце месяца остались на уровне 90%+.
Одна из ключевых причин того, что инвесторы не верят в быстрое смягчение ФРС — рынок труда. Пауэлл не раз отмечал, что соотношение вакансий к количеству безработных на нездоровом уровне, и нужно это исправить (см. график 1).
На данный момент ситуация не изменилась. На каждого безработного приходится по 1,9 вакансии. Это постоянно поддерживает угрозу начала инфляционной спирали.
Если финансовые условия смягчатся — бизнес начнет поднимать зарплаты.
Именно эту силу рынка труда ФРС отмечает как фактор, который говорит о возможности "мягкой посадки". Если бизнес уверенно нанимает — значит есть уверенность в будущем.
Последние данные по рынку труда США выходят смешанными. И именно это поддерживает уверенность части инвесторов в том, что получится избежать рецессии.
В связи с этим особую важность приобретают сегодняшние данные о количестве созданных рабочих мест в несельскохозяйственной части экономики Штатов (ожидания +268 тыс.) и безработице (3,6%). Превышение подтвердит теорию о сильной экономике несмотря на жесткий ФРС.
Однако для рынка акций в конечном итоге все решат отчеты. Подсказкой к их результатам может служить индекс CEO Confidence, который сейчас на негативной территории 42 (ниже 50 — это спад).
Исторически прибыль не росла при негативном CEO Confidence (см. график 2).
Нет причин нарушать эту закономерность сейчас.
Какую акцию купить во время следующих торгов?
Вычислительные возможности ИИ меняют рынок акций. ProPicks AI от Investing.com включает 6 выигрышных портфелей акций, отобранных нашим продвинутым ИИ. Только в 2024 году ProPicks AI выявил 2 акции, которые выросли более чем на 150%, 4 дополнительных акции, которые подскочили более чем на 30%, и еще 3 акции, которые поднялись более чем на 25%. Какая акция будет следующей?
Получить доступ к ProPicks на основе ИИ