Главные новости
0

Акции Micron сохраняют привлекательность, несмотря на сильное понижение прогноза

Investing.com (Давит Киракосян)Рынки акций07.07.2022 10:52
ru.investing.com/analysis/article-200294585
Акции Micron сохраняют привлекательность, несмотря на сильное понижение прогноза
От Investing.com (Давит Киракосян)   |  07.07.2022 10:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
MU
+0,18%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
IXIC
-1,51%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
  • Сильное понижение прогноза Micron на четвертый квартал отражает резкое сокращение спроса на смартфоны и компьютеры.
  • Акции компании упали в пятницу до 52-недельного минимума.
  • Удачный ли сейчас момент для покупки согласно моделям InvestingPro+?

Бум у производителей полупроводников, похоже, завершился с ослаблением потребительского спроса, а также на фоне сказывающихся на отрасли проблем с запасами.

Акции Micron Technology (NASDAQ:MU) упали в пятницу до 52-недельного минимума после публикации отчета за третий квартал. Хотя результаты превысили ожидания Уолл-стрит, прогноз на четвертый квартал оказался существенно ниже оценок аналитиков из-за слабого спроса на рынках потребительской электроники, в том числе ПК и смартфонов.

Было ли падение акций на фоне отчета чрезмерной реакцией или тревожным сигналом?

Базовая стоимость Micron

Micron — это компания полупроводниковой отрасли, занимающаяся разработкой, производством и сбытом чипов памяти и накопителей. Компания осуществляет деятельность в четырех сегментах: вычислительные и сетевые технологии, мобильные решения, накопители для корпоративного применения и встроенные микросхемы. Micron является отраслевым лидером в разработке технологий DRAM и NAND.

  • Диапазон за 52 недели: $51,40-$98,45
  • Рыночная капитализация: $59,18 миллиарда
  • Мультипликатор P/E: 6,12x
  • Совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) выручки за последние 5 лет: 17,4%

Как показывает InvestingPro+, средняя целевая цена акций Micron, рассчитанная на основе мнений 31 аналитика, составляет $83,38 (потенциал роста более чем на 55%), а справедливая стоимость равна $90,46 (потенциал роста более чем на 68%).

Справедливая стоимость акций Micron согласно InvestingPro+
Справедливая стоимость акций Micron согласно InvestingPro+

Источник: InvestingPro+

В рейтинге финансового благополучия InvestingPro+ компания набрала 4 балла из 5 возможных.

рейтинге финансового благополучия MU
рейтинге финансового благополучия MU

Источник: InvestingPro+

Вдобавок к этому, Micron обладает одним из самых низких мультипликаторов P/E среди конкурентов на графике сопоставления с оценочными бенчмарками.

Сопоставление Micron с конкурентами, InvestingPro+
Сопоставление Micron с конкурентами, InvestingPro+

Источник: InvestingPro+

Резкое снижение прогноза и текущие затруднения

Квартальный релиз больше всего запомнился значительным снижением прогноза на четвертый квартал вследствие ухудшения спроса. Поставки в сегменте ПК, согласно новому прогнозу, сократятся на 10% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года (г/г), тогда как первоначально ожидалось, что они примерно не изменятся. Прогноз для сегмента мобильных устройств теперь предполагает снижение на средний однозначный процент (первоначально ожидался рост на средний однозначный процент).

Вдобавок к этому, во время конференц-колла компания сообщила, что несколько ее клиентов, в том числе производители ПК и смартфонов, корректируют свои запасы на фоне антиковидных ограничений в Китае, усугубивших проблемы в цепочках поставок, при этом макроэкономический климат заставляет некоторых проявлять повышенную осторожность.

Micron теперь прогнозирует прибыль на акцию за четвертый квартал в диапазоне $1,43–$1,83 против консенсуса $2,62, а выручку — в диапазоне $6,8-7,6 миллиарда против консенсуса $9,05 миллиарда. Объемы поставок памяти в битах и ASP, вероятно, сократятся в четвертом квартале.

С учетом этих трудностей Micron решила понизить прогноз по росту поставок, планируя минимизировать рост объемов поставок памяти в 2023 финансовом году и использовать существующие запасы для удовлетворения части спроса. В результате этого будут снижены капитальные затраты на оборудование для производства полупроводниковых пластин.

Долгосрочные перспективы

Облачный, сетевой, автомобильный и промышленные рынки по-прежнему демонстрируют устойчивость.

С учетом предполагаемого ослабления спроса во второй половине 2022 года Micron ожидает, что рост спроса на память в индустрии в 2022 году будет ниже долгосрочного CAGR, составляющего примерно 15–20% для DRAM и 25–30% для NAND.

Вместе с тем долгосрочные тренды спроса (дата-центры, автопром и другие сферы) остаются благоприятными, и компания сохранила свой долгосрочный прогноз по CAGR спроса на память DRAM и NAND в битах.

Все это говорит о том, что сейчас мы имеем дело с циклическими изменениями, и перспективы Micron серьезно не пострадали. А с учетом того, что акции компании после снижения прогноза упали всего на 3%, рынок, видимо, уже учел в котировках замедление.

Итог: при ослаблении спроса оценка начинает играть первостепенное значение

С учетом снижения акций Micron более чем на 40% с начала года, а также существования значительного пространства для роста, судя по справедливой стоимости InvestingPro+, мы считаем, что краткосрочные затруднения компании уже учтены в котировках.

Вдобавок к этому, руководство сохранило прогноз по долгосрочному CAGR, компания обладает сильным балансом, планирует более агрессивный выкуп акций в четвертом квартале и существенно улучшила свое положение относительно конкурентов на рынках памяти DRAM и NAND, так что ее акции недооценены.

Дисклеймер: Автор не держит позиций в акциях Micron или любой другой из упомянутых компаний.

Акции Micron сохраняют привлекательность, несмотря на сильное понижение прогноза
 

Интересное

Акции Micron сохраняют привлекательность, несмотря на сильное понижение прогноза

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!