Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Как еврозона будет бороться с долговым кризисом?

Опубликовано 01.07.2022, 11:44
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Напомню, ситуация следующая:

▪️ Инфляция в еврозоне выше 8% — исторический рекорд.

▪️ ЕЦБ обещает на ближайших двух заседаниях дважды поднять ставку на 25 б. п. Как следствие, доходности облигаций растут во всех странах, особенно в менее богатых и самых закредитованных (Греция, Италия и т.д.)

▪️ ЕЦБ с сегодняшнего дня прекращает чистые покупки облигаций. Соответственно, их доходности будут и дальше расти. Да и все долгосрочные ставки.

ЕЦБ нашел способ, как не дать ставкам в более рисковых странах взлететь слишком сильно. ЕЦБ объявил, что будет покупать облигации Италии, Испании, Португалии и Греции за счет части поступлений от бондов Германии, Франции и Нидерландов с истекающим сроком погашения. То есть чистые покупки нулевые, но доля более рисковых госбондов в активах ЕЦБ будет расти.

Тем не менее, это не значит, что долгового кризиса не будет. Есть еще и долги корпоративные, которые в еврозоне оцениваются в 170% ВВП. И тут ЕЦБ ничего не выкупает, а ставки растут.

Индекс iTraxx Crossover, отслеживающий стоимость страхования европейских высокодоходных облигаций, в среду подскочил до максимума с апреля 2020 г.

По данным EPFR Global, инвесторы начали выводить свои деньги из фондов, зарегистрированных в Европе и ориентированных на мусорные облигации: отток средств в с начала года по 22 июня составил $27,7 млрд.

Учитывая тот факт, что ужесточение монетарной политики продолжится, а стоимость рефинансирования вырастет, число банкротств, вероятно, увеличится повсеместно. И в еврозоне, в частности.

Что все это означает?

Вместо количественного ужесточения (QT) Европу ждет возврат к количественному смягчению (QE). Проблема в том, что у той же Германии и Франции дела обстоят не лучшим образом. Таким образом, не до конца понятно, как долго продлится поддержка «доноров».

В целом ситуация выглядит патовой – в Европе хотят и рыбку съесть, и косточкой не подавиться. Но если нынешний кризис надолго, это вряд ли является выполнимой задачей.

Последние комментарии по инструменту

пока жирный сохнет, то худой сдохнет.
Пусть Европа тоже почувствует на себя все тяги жизни
Давно пора
А каков может быть выход для Европы и из данной ситуации
отлично
привет
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.