Первые сведения о том, как сказался на запасах природного газа инцидент на заводе Freeport LNG, произошедший три недели назад, подтвердили то, о чем мы уже догадывались: ситуация весьма плачевная, как и июньское падение цен.
По данным Управления энергетической информации (EIA), запасы природного газа в США на неделе, завершившейся 17 июня, увеличились на 74 миллиарда кубических футов, тогда как участники рынка прогнозировали рост в диапазоне 60–70 миллиардов.
Сегодня в 17:30 мск будут опубликованы данные за неделю, завершившуюся 24 июня, при этом ближайший фьючерс на газ Henry Hub в Нью-Йорке к моменту написания статьи демонстрировал падение примерно на 20% по итогам июня. Это первые за последние четыре месяца и самые крупные с января месячные потери для «быков» по природному газу.
Они правда вряд ли лишатся из-за этого сна с учетом краткосрочных прогнозов по спросу на газ.
Не ожидается на рынке и сильного беспокойства по поводу запасов газа (точнее, его дефицита) при том, что значительные объемы газа, не перерабатываемого в СПГ из-за простоя завода Freeport, вероятно, будут сжигаться для нужд кондиционирования помещений на фоне сильной жары этим летом. Иными словами, проблема скопившегося газа из-за инцидента на заводе Freeport LNG может оказаться не такой обременительной.
Согласно метеорологической службе NatGasWeather, погодные модели на первую неделю июля по-прежнему указывают на жару на большей части юга США, на который приходится две третьих территории страны. Температурные пики прогнозируются выше 32°C и вплоть до 40°C.
«Паттерн на 10–13 июля остается бычьим, правда будет уже не так жарко, как 1–9 июля», — говорится в комментариях службы, опубликованных на отраслевом портале naturalgasintel.com.
«В целом предстоящие 15 дней будут достаточно жаркими, чтобы их можно было считать “бычьим” фактором, поскольку они не позволят облегчить ситуацию с дефицитом».
Некоторые, впрочем, считают, что летняя жара не так сильно скажется на запасах.
«В долгосрочном периоде дефицит запасов относительно средних значений за пять лет, вероятно, сократится, поскольку последствия ситуации с Freeport (и будущее увеличение производства) позволят смягчить нехватку предложения на рынке», — отмечают аналитики газовой консалтинговой компании Gelber & Associates в электронном письме, разосланном клиентам в эту среду.
В письме также говорится:
«В течение следующих четырех недель дефицит запасов, составляющий больше 300 миллиардов кубов, вероятно, опустится ниже 280 миллиардов кубов, исходя из текущих погодных паттернов».
Ожидаемый многими дефицит в 300 миллиардов кубов и больше по отношению к средним за пять лет значениям — это основная причина, по которой природный газ сегодня стоит почти на 75% больше, чем год назад. Помимо этого, европейский запрет на российский газ, введенный после начала военных действий в Украине, вызвал беспрецедентный спрос на СПГ со стороны Европы.
Участники рынка ломают голову, пытаясь предугадать, что будет происходить со спросом на газ для нужд кондиционирования в течение лета, и насколько он будет нивелирован теми объемами газа, которые завод Freeport LNG сейчас не перерабатывает в СПГ.
На долю Freeport приходилось порядка 20% объемов сжижения газа в США: ранее он ежедневно перерабатывал до 2,1 миллиарда кубических футов природного газа.
После закрытия терминала Freeport LNG на побережье Мексиканского залива 9 июня наблюдатели первоначально ожидали, что рынок в результате недосчитается около миллиона тонн СПГ. Однако позднее появились оценки, согласно которым простой продлится три месяца, из-за чего не будет переработано по меньшей мере 180 миллиардов кубов газа.
Согласно аналитикам, это соответствует примерно 55% текущего дефицита запасов. Окончательные цифры будут зависеть от того, насколько жарким окажется лето в США и Европе и насколько высоким будет спрос на газ для кондиционирования в США и спрос на СПГ со стороны Европы.
До инцидента на заводе Freeport газ торговался в районе 14-летних максимумов выше $9 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ). На момент написания статьи газ торговался чуть ниже $6,50 за миллион БТЕ после того, как в пятницу он чуть не пробил уровень $6. Июньский обвал цен на газ Henry Hub на 20% практически полностью обусловлен инцидентом на заводе Freeport LNG.
Источник: Gelber & Associates
Эксперты сейчас строят догадки относительно запасов. Согласно аналитикам, отслеживаемым Investing.com, публикуемый сегодня отчет по запасам за неделю, завершившуюся 24 июня, будет свидетельствовать об увеличении запасов еще на 74 миллиарда кубов, что примерно соответствует показателю за предыдущую неделю.
На сопоставимой неделе прошлого года запасы выросли на 73 миллиарда кубов, а средний показатель за пять лет (2017–2021) составляет также 73 миллиарда.
Если аналитики правы, совокупные запасы на прошлой неделе должны были достигнуть 2,243 триллиона кубических футов, что примерно на 12,8% ниже среднего показателя за пять лет и на 11,9% меньше показателя за аналогичный период прошлого года.
Согласно аффилированному с Reuters поставщику данных Refinitiv, на прошлой неделе был в общей сложности 81 градусо-день охлаждения по сравнению с нормальным за последние 30 лет уровнем 71.
Градусо-дни охлаждения (CDD) используются для оценки спроса на природный газ, используемого для выработки электроэнергии для кондиционирования воздуха в жилых домах и на предприятиях. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была выше базовой температуры в 18°C.
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.