Рынок накануне
Преобладала слабонегативная динамика. Лидерами роста на фоне корпоративных новостей стали бумаги X5 Group (MCX:FIVEDR 1 019, +3,61%). Скорректировались после ралли акции строительных гигантов ГК ПИК (MCX:PIKK 737,1, -7,22%) и Самолета (MCX:SMLT 2 617, -7,00%). Пара USD/RUB почти достигла психологически значимой отметки 50 впервые с 2015 года.
Новости рынка и компаний
Минфин не исключил валютных интервенций. На фоне стремительного приближения котировок пары USD/RUB к отметке 50 заявления главы ведомства Антона Силуанова о возможности интервенций на рынке подействовали на игроков, и курс отскочил в район 53.
Укрепление рубля приводит к снижению налоговых поступлений от экспорта даже на фоне того, что в долларовом выражении экспорт пока, по некоторым данным, не снижается. Проведение интервенций в отдельные дни может быть не менее эффективным, чем возобновление покупок на постоянной основе. Но, на наш взгляд, не стоит ожидать резкого отскока курса даже в этом случае.
Дисбаланс спроса и предложения ранее был оценен в $130 млрд, государство не будет выкупать этот объем в условиях санкционных рисков. Однако можно предположить, что валютная политика станет более активной. Ожидаем, что пара USD/RUB в июле будет двигаться преимущественно в диапазоне 50–56.
Торговые идеи
Сбербанк, ао (MCX:SBER 132,8, -5,14%), спек. покупка, цель: 160 руб. Ставки по льготной ипотеке снижены до 6,7%. Объем выдачи потребкредитов в июне может вырасти вдвое по сравнению с майскими 67 млрд руб. Снижение ключевой ставки будет способствовать оживлению розничного и корпоративного кредитования.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. Будет проведено ГОСА Газпрома (MCX:GAZP), основной вопрос повестки — утверждение дивиденда в размере 53,52 руб. на акцию. Мы полагаем, что будет принято положительное решение, и акции газового гиганта усилят рост. Ориентир для индекса Московской биржи: рост в диапазон 2400–2450 пунктов. Пара USD/RUB может отскочить в коридор 53–55. Повторное приближение к отметке 50 сегодня, на наш взгляд, маловероятно.