Рынок накануне
Торговая динамика была разнонаправленной. В лидеры роста на позитивных корпоративных новостях вышли акции Самолета (MCX:SMLT 2 707, +7,51%). После закрытия реестра акционеров для получения дивиденда аутсайдерами стали бумаги Россетей ЦП (MCX:MRKP 0,1943, -12,52%). Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 53.
Новости рынка и компаний
Сектор черной металлургии под давлением. Руководитель и владелец ММК (MCX:MAGN 33,80, -3,03%) Виктор Рашников сообщил о снижении загрузки производственных мощностей до 55% в связи с отсутствием экспорта и падением рентабельности до 4%.
Для Северстали (MCX:CHMF) и ММК кризис в отрасли наиболее чувствителен. При этом у Магнитки доля внутренних продаж около 80%. Цена на сталь на внутреннем рынке упала почти на 20%, объем ее производства снизится более чем на 25% во втором полугодии и более чем на 15% по итогам года.
Поддержку металлургам, скорректировав налоговую нагрузку, способно оказать государство. Компании могут серьезно сократить инвестпрограммы на текущий год (ММК уже предупредил о риске ее остановки), увеличить долговую нагрузку (у металлургов она одна из самых низких, а ММК не имел чистого долга), а также повысить дивиденды. Допускаем снижение котировок бумаг сектора на 3–6% в течение недели.
В то же время игроки будут спекулятивно покупать, если котировки сталеваров достигнут минимумов с начала июня. С учетом этого как идея для шорта акции металлургических компаний, на наш взгляд, выглядят непривлекательно. Негатив в них в целом отыгран, инвесторы, которые придут на рынок, будут склонны к покупкам на длительный срок акций системообразующих компаний, потерявших более 50% капитализации.
Торговые идеи
Сбербанк (MCX:SBER 136,85, -2,81%), спек. покупка, цель: 160 руб. Ставки по льготной ипотеке снижены до 6,7%. Объем выдачи потребкредитов в июне может удвоиться по сравнению с маем, когда было выдано кредитов на 67 млрд руб. Снижение ключевой ставки будет способствовать оживлению розничного и корпоративного кредитования.
Ожидания
Ожидаем смешанную динамику. В фокусе нет значимых событий, новостной фон спокоен. Внешние сигналы позитивны. Ориентир по индексу Московской биржи: рост в диапазон 2400–2420 пунктов. Пара USD/RUB может отскочить в коридор 55–56. Замедление темпов укрепления рубля в последние дни может спровоцировать спекулятивные покупки.