🔮 Лучше, чем Провидец? Наша Справедливая стоимость нашла акцию с ростом + 42% на 5 месяцев раньше, чем Баффет.Разблокировать

Несмотря на резкий обвал, American Express преуспеет на «медвежьем» рынке

Опубликовано 24.06.2022, 16:23
DJI
-
BAC
-
KO
-
AAPL
-
MA
-
WFC
-
AXP
-
V
-
BRKb
-
  • Акции American Express обвалились, достигнув нового 52-недельного минимума
  • Бумаги торгуются на 11,7% ниже уровня начала года и на 29,3% ниже рекордного максимума
  • American Express — добротная компания стоимости для долгосрочных инвесторов на фоне продолжающейся встряски на рынке
  • InvestingPro+ предлагает новые инструменты для поиска инвестиционных идей
  • Платежная компания American Express (NYSE:AXP) в последние месяцы столкнулась с мощной турбулентностью на фоне опасений относительно агрессивного повышения ставок ФРС, которые спровоцировали масштабное падение акций многих первоклассных компаний.

    Вслед за ростом до рекордного максимума $199,55 на торгах 16 февраля акции American Express затем рухнули 16 июня до $136,49, минимального уровня с февраля 2021 года. С начала года потери составляют 11,7%.

    С тех пор бумаги восстановили часть позиций, закрывшись во вторник по $141,65, правда они все еще примерно на 29% отстают от недавнего рекордного пика.

    Исходя из текущих уровней, рыночная капитализация этой компании, входящей в число 30 компонентов индекса Dow Jones Industrial Average, составляет $106,1 миллиарда.

    American Express – дневной таймфрейм

    Мы считаем, что резкое падение создало прекрасную возможность для покупки акций American Express с учетом многочисленных позитивных катализаторов и тенденций.

    American Express как защита от инфляции и повышения ставок ФРС

    Благодаря широкому спектру предлагаемых финансовых услуг American Express может напрямую выиграть от инфляции, поскольку она взимает комиссии в виде процентов от суммы транзакций по кредитным картам.

    Так как стоимость товаров и услуг увеличивается, увеличиваются и суммы транзакций, что означает повышение комиссий для American Express.

    В дополнение к этому, большинство выпускаемых карт имеет плавающую ставку, так что они напрямую коррелируют с ключевой {ecl-168||процентной ставкой}} ФРС. По мере повышения ставки ФРС растет также и прайм-рейт, что приводит к увеличению ставок по кредитным картам.

    В отличие от Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA), American Express не только выпускает карты, но также обрабатывает транзакции, что позволяет ей удерживать более значительные комиссии.

    American Express является крупнейшей компанией по выпуску расчетных карт и занимает третье место в США среди операторов кредитных карт. По состоянию на 31 декабря 2019 года в пользовании находилось 114,4 млн карт American Express, из них 54,7 млн в США.

    Любимица Уоррена Баффетта

    American Express входит в число основных компонентов портфеля Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) наравне с такими компаниями, как Apple (NASDAQ:AAPL), Bank of America (NYSE:BAC), Coca-Cola (NYSE:KO) и Wells Fargo (NYSE:WFC).

    Компании Уоррена Баффетта принадлежит 151,6 млн акций American Express, что соответствует 20% всех находящихся в обращении бумаг. Стоимость акций в держании Berkshire составляет почти $24 миллиарда, при этом American Express занимает пятую строку в списке основных компонентов портфеля с долей почти 8%.

    Berkshire также владеет акциями конкурентов American Express — компаний Visa и Mastercard, правда в гораздо меньших объемах.

    Коэффициент P/E у акций American Express составляет всего 14,4 по сравнению с 36,5 и 32,9 у Visa и Mastercard соответственно.

    Форвардный коэффициент к консенсус-прогнозу составляет 12,8, что ниже среднего по рынку значения.

    Имея изрядные запасы наличности и относительно низкую задолженность, American Express в настоящее время выплачивает квартальный дивиденд в размере $0,52 на акцию, подразумевающий годовой дивиденд $2,08 при доходности 1,44%.

    Аналитики по-прежнему настроены оптимистично

    Многие аналитики по-прежнему настроены оптимистично в отношении American Express ввиду благоприятных долгосрочных перспектив. Из 25 аналитиков, опрошенных Investing.com, у 11 для акций компании присвоена рекомендация «покупать», у 12 — «нейтрально» и лишь у одного — «продавать».

    Усредненный 12-месячный таргет составляет $193,41, что означает потенциал роста примерно на 37%.

    Консенсус-прогноз по American Express

    Источник: Investing.com

    Согласно нескольким моделям оценки InvestingPro, отталкивающимся, среди прочего, от мультипликаторов P/E и терминальной стоимости, средняя справедливая стоимость акций American Express составляет $192,07, что подразумевает потенциал роста на 36% с текущих уровней.

    American Express — справедливая стоимость

    Источник: InvestingPro

    Близится публикация отчета за второй квартал

    American Express опубликует свои свежие финансовые результаты в среду, 20 июля, перед открытием регулярных торгов в США. Отчетность за первый квартал превзошла ожидания, при этом компания также подтвердила годовой прогноз, несмотря на непростую макроэкономическую ситуацию.

    Согласно консенсус-прогнозу, прибыль на акцию за последний квартал составила $2,41, увеличившись на 13,9% с уровня $2,80, зафиксированного годом ранее.

    Выручка, согласно прогнозам, выросла на 21,1% г/г до рекордного максимума $12,4 миллиарда за счет увеличения объемов и количества транзакций.

    Инвесторов также будет интересовать, как обстоят дела в ключевом бизнесе путешествий и развлечений — сумела ли компания сохранить неудержимые темпы роста на фоне восстановления активности в туристической отрасли до докоронавирусных уровней?

    Пристальное внимание также привлекут расходы на товары и услуги, которые в предыдущем квартале выросли на 21% г/г.

    Подведем итоги

    То, что хорошо для Уоррена Баффетта, должно быть хорошо и для рядового инвестора.

    Принимая во внимание привлекательную оценку, надежную прибыльную бизнес-модель и огромные запасы наличности, акции American Express, похоже, могут стать выигрышной ставкой для инвесторов на нынешнем «медвежьем» рынке.

    ***

    InvestingPro+ предлагает пользователям:

    • финансовые показатели любой компании за последние 10 лет
    • рейтинги финансового благополучия по параметрам прибыльности, роста и пр.;
    • оценки справедливой стоимости, рассчитанные с использованием десятков финансовых моделей;
    • быстрое сопоставление с конкурентами;
    • графики с фундаментальными показателями и графики цены и мн. др.

    На InvestingPro+ пользователи могут быстро найти все ключевые данные, необходимые для принятия взвешенных решений. Подробнее

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.