- Текущая макроэкономическая обстановка носит неблагоприятный характер для компаний с высокими темпами роста
- Акции Tesla ускорили падение после того, как Илон Маск сделал предложение о покупке Twitter
- Некоторые аналитики считают текущую оценку Tesla привлекательной
- InvestingPro+ предлагает новые инструменты для поиска инвестиционных идей
С тех пор, как в начале 2020 года разразилась пандемия, выкуп акций Tesla (NASDAQ:TSLA) при откатах приносил инвесторам прекрасные результаты. Всякий раз, когда бумаги этого крупнейшего в мире производителя электромобилей переживали резкое падение, они быстро восстанавливались, вознаграждая верных инвесторов.
Однако сейчас, когда в экономике усугубляются проблемы, а некоторые экономисты предрекают скорую рецессию, прогнозировать, вознаградит ли Tesla снова своих терпеливых, преданных инвесторов, стало сложно.
Судя по реакции рынка, над компанией образовался идеальный шторм. Акции Tesla упали в этом году почти на 40% — в два раза сильнее индекса S&P 500. Сессию пятницы бумаги завершили на уровне $650,28.
Падение ускорилось после того, как генеральный директор Tesla Илон Маск в апреле предложил приобрести Twitter (NYSE:TWTR) в рамках сделки на сумму $43 миллиарда. Акционерам Tesla эта идея пришлась не по душе. У них возникли опасения по поводу того, что Маску не хватит сил одновременно заниматься перестройкой Twitter, руководить Tesla и управлять Space Exploration Technologies Corp.
Помимо этого, Маск планировал использовать часть своих акций Tesla в качестве обеспечения займов для финансирования сделки с Twitter, правда его последний план не включает каких-либо связанных с акциями обязательств.
Затяжной спад
Текущие макроэкономические условия носят довольно неблагоприятный характер для компаний с высокими темпами роста, к коим относится Tesla. Многочисленные факторы, в том числе повышение стоимости сырья, «узкие места» в цепочках поставок и перебои в производстве в Китае, указывают на затяжной спад для акций роста с низкой вероятностью быстрого восстановительного ралли.
Настроения настолько негативные, что даже недавнее предложение Tesla произвести сплит акций в соотношении 3 к 1 не вызвало энтузиазма на рынке. Для сравнения, в 2020 году похожий шаг способствовал скачку акций Tesla на 60% со дня объявления по день проведения сплита.
Несмотря на неблагоприятный фон, некоторые аналитики считают резко снизившуюся цену акций Tesla привлекательной и рекомендуют долгосрочным инвесторам воспользоваться текущей слабостью.
Аналитики RBC на прошлой неделе повысили рейтинг акций Tesla до «выше рынка» с «наравне с рынком», отметив, что в долгосрочной перспективе Tesla, вероятно, сможет защититься от конкуренции за счет своих инвестиций в цепочки поставок. Аналитики указывают:
«Когда рынок электромобилей в середине или к концу текущего десятилетия вступит в третью фазу, при которой электромобили будут повсеместно распространены, способность обеспечить необходимый объем производства, как нам кажется, будет зависеть от цепочки поставок.
Хотя Tesla сравнительно мало рассказывает о заключенных контрактах на поставку сырья, судя по нашим разговорам с осведомленными лицами, они проделали больше работы, чем остальные производители. Ранняя сфокусированность компании на вертикальной интеграции (это касается не только аккумуляторов и сырья, но также двигателей, полупроводников и программного обеспечения), вероятно, себя оправдает».
Вместе с тем аналитики RBC понизили целевую цену акций Tesla до $1100 с $1175. Новый таргет примерно на 69% выше уровня закрытия в пятницу.
UBS в недавнем обзоре отметил, что «сейчас необходимо проявить смелость», и повысил рекомендацию по акциям Tesla до «покупать» с «нейтрально». Целевая цена была сохранена на уровне $1100. В обзоре UBS говорится:
«Операционные перспективы сейчас, по нашему мнению, как никогда позитивные. Вертикальная интеграция Tesla в полупроводниках, программном обеспечении и аккумуляторах, как нам кажется, обеспечит более высокие, чем у конкурентов, абсолютные темпы роста и боле высокую прибыльность в ближайшие годы».
Morgan Stanley подтвердил рекомендацию «выше рынка», отметив, что инвесторам не стоит отказываться от акций Tesla после появившихся в СМИ сообщений о письме Маска к сотрудникам, в котором он предупреждает о непростом квартале. В их обзоре говорится:
«Tesla на протяжении своего существования демонстрировала способность восстанавливать существенную долю утраченных позиций за счет ускорения поставок ближе к концу квартала, когда за последнюю пару недель компания может выпустить непропорционально много машин в количестве, эквивалентном целому месяцу производства. Кроме того, потери второго квартала, возможно, лишь создадут накопительный эффект для результатов третьего квартала».
Подведем итоги
После масштабного падения некоторые аналитики считают акции Tesla привлекательными на текущих уровнях с учетом того, что компания с огромным отрывом лидирует на рынке электромобилей и в прошлом доказала свою способность наращивать темпы выпуска.
***
Инструмент InvestingPro+ предоставляет доступ к информации о бумагах более чем 135 тысяч компаний, из которых можно выбрать самые быстрорастущие или самые недооцененные акции, используя профессиональные данные, инструменты и идеи. Подробнее