Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

CDS: союзники России по «несчастью»?

ru.investing.com/analysis/article-200293689
CDS: союзники России по «несчастью»?
От Евгений Коган   |  03.06.2022 08:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Крайне интересная ситуация складывается по кредитно-дефолтным свопам (CDS) на суверенные обязательства России (еврооблигации). 

Напомним, CDS – это страховка от дефолта по облигациям. Например, мы покупаем еврооблигацию за 100% от номинала с доходностью 5%. Мы можем также купить CDS, скажем, за 2% от номинала в год. И тогда в случае дефолта банк-эмитент CDS должен нам полностью выплатить номинал по облигации, а облигацию мы при этом передаем банку.

Банками-эмитентами CDS в основном выступают крупнейшие финансовые организации в мире – Goldman Sachs (NYSE:GS), JPMorgan (NYSE:JPM), Bank of America (NYSE:BAC), PIMCO и Citadel. Объем выплат, которые, возможно, пожелают получить покупатели CDS на российские долги достигает миллиардов долларов.

А захотят ли банки исполнять эти обязательства при текущих условиях? Дефолт-то формальный (даже можно сказать творческий ;)). Внутри «периметра» наши бонды стоят вообще многие около 100%. Платить-то Россия готова. Полагаем, что банки будут использовать юридические рычаги, чтобы избежать выплат. С другой стороны, а как держатели передадут обязательства банкам взамен на выплаты по CDS? Даже если захотят их реализовать? Ведь бумаги-то для них заблокированы.

А как банки-эмитенты их получат? Американским банкам запрещено такие бумаги приобретать тем или иным способом. Как выйти из такой ситуации? Тут огромный простор для творчества получается. В основном юридического характера. Совершенно неожиданный поворот – у России появились союзники по «несчастью». Международные финансовые институты, возможно, будут в судах доказывать, что это – не реальный дефолт, а вынужденный. И может, в этом достигнут успеха, может – нет.

Но в случае, если достигнуть положительного результата удастся, получится прецедент. Далее на основе этого прецедента Россия может судиться и доказывать, что дефолт был спровоцирован. Это открывает, на наш взгляд, такой «ящик Пандоры», который мировая юриспруденция еще не знала. Чай заваривается очень крутой, «чифирного типа»…

CDS: союзники России по «несчастью»?
 

Интересное

Павел Пахомов
Бычки резвятся на летней лужайке Павел Пахомов - 11.08.2022

Среда – радостный день календаря. По крайней мере, вчера сбылись все надежды и чаяния инвесторов. Главным событием, естественно и ожидаемо, стал выход данных по инфляции в виде...

Евгений Жорнист
Обзор рынка облигаций Евгений Жорнист - 09.08.2022

На прошлой неделе цены рублевых практически не изменились. Дефляция в России с 23 июля по 1 августа составила 0,14%, что год к году, по оценке МЭР, транслируется в 15,30% (против...

CDS: союзники России по «несчастью»?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!