Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Рынок какао созрел для ралли

ru.investing.com/analysis/article-200293072
Рынок какао созрел для ралли
От Энди Хект   |  14.05.2022 12:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

Шоколад — очень распространенное лакомство, а его производство невозможно без какао-бобов. Какао торгуется на фьючерсном рынке ICE в категории товаров растительного происхождения. Бразилия является ведущим экспортером сахара, кофе и апельсинов. И раз уж мы заговорили о сельскохозяйственных товарах, то стоит упомянуть хлопок, главными поставщиками которого являются Индия, Китай и США.

Более 60% всего рынка какао делят между собой страны Западной Африки (в частности Кот-д'Ивуар и Гана). Какао-бобы выращиваются в экваториальном климате, что делает Западную Африку идеальным регионом их выращивания. Можно провести параллель с рынком нефти, около половины всех разведанных запасов которой сосредоточены на Ближнем Востоке. Кот-д'Ивуар и Гана являются аналогом ОПЕК, только на рынке какао, поскольку их экономики зависят от производства, логистики и мирового спроса на это сырье.

За последний год свои рекордные максимумы обновили четыре из пяти товаров растительного происхождения, однако какао пока сидело на скамейке запасных. Возможно, пришла пора ему вернуться в игру, о чем говорит серия восходящих минимумов на графике. Динамику фьючерсов на какао отражает iPath® Bloomberg Cocoa Subindex Total Return(SM) ETN (NYSE:NIB).

Какао никуда не спешит

На протяжении последних лет фьючерсы на какао торговались в ограниченном диапазоне, однако баланс все же был смещен в сторону «быков».

Какао – недельный таймфрейм
Какао – недельный таймфрейм

Источник: Barchart

С 2018 года фьючерсы в основном торговались между 2400 и 2800 долларами за тонну, время от времени вырываясь за эти границы. Однако после того, как в 2020 году был зафиксирован максимум в 3054 доллара, диапазон сузился, предполагая возможность его пробоя.

И если ориентироваться на прочие товары растительного происхождения, то нас ждет восходящий пробой.

Многолетние максимумы сахара и кофе

В ноябре 2021 года фьючерс ICE на сахар достиг уровней февраля 2017 года в 20,69 цента за фунт. В апреле 2022 года был зафиксирован немного более низкий пик в 20,51 цента. Торги 11 мая завершились на отметке в 19 центов.

Между тем, в феврале фьючерс ICE на кофе взлетел до 2,6045 доллара за фунт, чего ему не удавалось с сентября 2011 года. К 11 мая кофе опустился ниже 2,20 доллара, но все еще торговался на многолетнем максимуме.

Аномально низкие температуры в Бразилии в июле-августе 2021 года нанесли значительный ущерб урожаю, подняв цены на сырье. Бразилия является ведущим производителем и экспортером арабики и сахарного тростника. И не только погода сказалась на ценах; всплеск цен на нефть и бензин также оказал повышательное давление на рынок сахара, поскольку в Бразилии этанол производят на его основе.

Скачок цен на хлопок и апельсиновый сок

Бразилия также является ведущим экспортером апельсинов. В апреле фьючерсы ICE на замороженный концентрированный апельсиновый сок достигли 1,9445 доллара за фунт, чего не наблюдалось с января 2017 года. 11 мая цена превышала 1,65 доллара.

В то время как ралли сахара, кофе и апельсинов в основном было завязано на проблемы Бразилии, динамику рынка хлопка определяют его главные экспортеры в лице Китая, Индии и Соединенных Штатов. В апреле фьючерс ICE на хлопок достиг уровней июля 2011 года в 1,5802 доллара за фунт. 11 мая цена превышала отметку в 1,43 доллара.

В 2021-2022 годах своих многолетних пиков достигли четыре из пяти товаров растительного происхождения. В ноябре 2020 года фьючерс на какао обновил максимум 2017 года, превысив 3054 доллара за тонну, однако затем ралли застопорилось. 11 мая тонна какао на фьючерсном рынке стоила 2484 доллара.

4 повода ожидать всплеска цен на какао

Можно выделить четыре фактора, которые благоприятствуют восходящему движению фьючерсов на какао:

  • 40-летние максимумы инфляции увеличивают издержки производства. Рост затрат на оплату труда, электроэнергию, удобрения, транспортировку (и других сопутствующих расходов) оказывает повышательное давление на все сырьевые рынки, и какао не является исключением;
  • Политическая нестабильность в Западной Африке увеличивает вероятность перебоев в производстве и логистике;
  • Население планеты растет примерно на 20 миллионов человек каждый квартал, увеличивая спрос на какао;
  • Цены на большинство сырьевых товаров растут, и восходящий пробой многолетнего клина может запустить мощное ралли какао.

Фьючерс на какао – месячный таймфрейм
Фьючерс на какао – месячный таймфрейм

Источник: Barchart

Клин опирается на уровень поддержки, расположенный чуть ниже 2200 долларов, тогда как отметка в 2900 долларов выступает сопротивлением. Пробой одного из этих уровней может завершить формирование модели, при этом высокое ценовое давление в экономике говорит в пользу «бычьего» сценария.

Инвестируем в какао с NIB

Как показывают графики, на протяжении последних лет оптимальной стратегией была покупка на просадках. Способом непосредственного инвестирования в какао остается покупка фьючерсов и опционов ICE. В качестве альтернативы участники рынка могут обратиться к ETN iPath® Bloomberg Cocoa Subindex Total Return(SM) (NYSE:NIB). Эти бумаги торгуются по 27,48 доллара за штуку, и всего в данные биржевые облигации инвестировано 25,2 миллиона долларов; ежедневно владельцев сменяют в среднем 15 953 акций, а комиссия за управление средствами составляет 0,70%.

С 1 декабря 2021 по 10 февраля 2022 года июльский фьючерс на какао прибавил 20,7%, пройдя путь с 2366 до 2855 долларов.

NIB – дневной таймфрейм
NIB – дневной таймфрейм

Источник: Barchart

За тот же период NIB вырос с 26,50 до 32,28 доллара за акцию, прибавив 21,8%. Таким образом, NIB демонстрирует сильную корреляцию с фьючерсным рынком какао. Торгуясь по 27,48 доллара по состоянию на 11 мая, NIB был близок к минимумам начала декабря 2021 года. Если серия растущих максимумов и минимумов продолжит формироваться, то середина мая 2022 года может оказаться идеальным моментом для включения какао в ваш портфель.

Ралли на этом рынке давно назрело, а значит, пришел черед какао обновить многолетние максимумы.

Рынок какао созрел для ралли
 

Интересное

Энди Хект
Ждем взлета цен на сахар Энди Хект - 29.06.2022

Специально для Investing.comНа рынке сахара среднесрочный восходящий тренд Субсидии искажают спрос и предложение Свободный рынок всецело зависит от Бразилии Сахар используется в...

Рынок какао созрел для ралли

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!