Вчерашнее резкое движение индексов многих насторожило, если не сказать напугало.
Что случилось?
Пауэлл в среду был относительно мягок и во многом успокоил инвестсообщество, в первую очередь тем, что ничего неожиданного не рассказал. Рынки на радостях показали неплохое движение наверх. И тут, понимаешь ли… По итогам вчерашнего дня индекс S&P 500 падает более чем на 3,5%.
Мы с вами еще вчера утром прогнозировали – скорее всего, позитива от речи Верховного жреца от финансов хватит на какое-то время. Что ж, весь позитив испарился за день.
Почему мнение игроков развернулось с точностью на 180 градусов?
Причин хватает:
▪️ И не самая удачная макростатистика по торговому балансу США.
▪️ И осознание инвесторами – что именно сказал Пауэлл. Как говорится, дошло…
▪️ И распродажи не выдержавших напряжения ритейловых игроков. А возможно, это была распродажа-ликвидация позиций или некая игра ряда крупных игроков. Решили, к примеру, несколько крупных хедж-фондов поиграть в мишек.
▪️ Да, макростатистика вышла не самая бодрая.
При этом, когда рынок «хочет», он на все эти данные особо не реагирует. Но сегодня явно не тот случай.
Главный вопрос: продолжится ли падение (переходящее в душевный такой обвал)?
Можно посмотреть на ситуацию по-мелкому. Так сказать, по-трейдерски.
Тогда ответ становится очевиден. Рынок находится на мощнейшем уровне поддержки 4100-4150 по S&P 500, и именно сегодняшний день должен поставить все на свои места.
Тем более, что сегодня в 15-30 МСК выходит достаточно важная статистика по американскому рынку труда. И даже здесь все неоднозначно. Хорошая статистика может еще больше напугать инвесторов, подтверждая не только необходимость закрутки гаек в монетарной сфере, но и ее возможность. Плохие же данные по труду могут заставить верховных божеств от инвестиций быть более аккуратными в теме закручивания гаек.
А может быть все и наоборот. Тут вопрос исключительно в аппетите игроков к риску.
Итак, по первому варианту – сегодня все поймем. И тогда сможем принять принципиальное для себя решение – ставим на обвал рынков или нет.
Шанс на то имеется. И весьма высокий.
Иной подход более глобальный. Философский, если хотите.
Рынок все последние годы рос за счет мощного притока сверхдешевой ликвидности. Халява закончилась, поникли лютики:
1. Ставка в США уже через полгода будет на уровне 2-2,5%. С рынка за этот же период времени планируется откачать немногим менее полутриллиона долларов ликвидности.
2. Торговый баланс США ужасен. Превышение импорта над экспортом стало доходить до каких-то неприличных величин.
3. Доллар на максимальных значениях за последние годы. А этот факт не дает шанса на веселую жизнь американским экспортерам.
4. Инвесторы не горят жаждой повышать уровень рискованности своих портфелей. Скорее, наоборот. Пошел глобальный RISK OFF. Спрос на доллар как на защитную гавань растет невероятно. В таких условиях обвал перегретого рынка практически неизбежен. Вопрос лишь сроков.
5. Рассказывать о том, насколько рынок дорог и перегрет… Думаю, сейчас смысла особо нет. Хотя, все селективно – по многим отраслям сегодня можно констатировать скорее недооценку, чем перегретость.
6. Ну и наконец, долговая нагрузка. С ней также не все хорошо. За последние годы она значительно выросла.
Более подробно, с цифрами и выкладками представим все это на выходных. Пока ограничусь лишь констатацией всем известного.
Рынкам давно уже многими очень уважаемыми экспертами предвещалась «кровавая баня». Время пришло?
Возможно.
Особенно вчера напрягло падение флагманов рынка, которые все эти годы тащили его наверх:
AAPL -5,5%.
AMZN -7,5%.
MSFT -4,5%.
GOOG -5%.
NFLX -8(!!)%
И так далее.
Что делать будем?