Главные новости
0

Запуск новых полупроводниковых заводов обеспечит рост спроса на оборудование LRCX

ru.investing.com/analysis/article-200292745
Запуск новых полупроводниковых заводов обеспечит рост спроса на оборудование LRCX
От Евгений Шатов   |  29.04.2022 11:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
INTC
+4,66%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
LRCX
+6,47%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
MU
+3,23%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
UMC
+1,80%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
TSM
+1,01%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
ASML
+3,93%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) занимается созданием оборудования для производства кремниевых пластин и сопутствующих услуг для полупроводниковой промышленности. Оборудование ASML (NASDAQ:ASML) и Lam Research применяется при производстве процессоров, но на разных его этапах. Соответственно, очень часто их оборудование заказывают одни и те же компании, вроде Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Samsung (KS:005930), Intel (NASDAQ:INTC), SK Hynix (KS:000660), Micron Technology (NASDAQ:MU).

Консенсус-прогноз аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков

Рост и развитие компании в перспективе ближайших лет будет обусловлено внедрением технологий искусственного интеллекта (ИИ), интернета вещей (IoT) и коммуникаций 5G. Также, учитывая, что TSMC, UMC, Intel и Samsung в настоящее время ведут строительство новых полупроводниковых заводов, спрос на оборудование для производства чипов будет продолжать расти.

Не стоит забывать и об амбициозных планах руководства США по снижению полупроводниковой зависимости от Тайваня и Китая, что также подразумевает запуск новых заводов на территории Америки.

Мировые игроки индустрии полупроводников намерены в ближайшие годы инвестировать в свое развитие миллиарды долларов, а меры поддержки правительства США в размере $50 млрд обусловят рост финансовых показателей всей отрасли в целом, в том числе и оборудования для производства полупроводников.

Изменение цены акции против странового индекса и индекса субиндустрии в процентах за год
Изменение цены акции против странового индекса и индекса субиндустрии в процентах за год

За последние пять лет среднегодовой темп роста выручки компании составил 19,5%, а чистой прибыли - 34%.

По итогам 3 квартала 2022 финансового года Lam Research сообщила о чистой прибыли в размере $1,02 млрд, или $7,30 на акцию, по сравнению с $1,07 млрд, или $7,41 на акцию, годом ранее. Выручка выросла до $4,06 млрд с $3,85 млрд в квартале прошлого года. Более слабые результаты связаны с нехваткой комплектующих для производства оборудования для удовлетворения повышенного спроса.

Наращивание производства может привести к более позитивным результатам в следующем квартале и более быстрому росту доли рынка LRCX до 25% в 2023-2024 годах (с ~18-19% в настоящее время), а также росту прибыли.

Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Базовый спрос на инструменты, незаменимые для изготовления продвинутых микросхем NAND-памяти со 128 и 176 слоями, должен оставаться сильным в 4 квартале 2022 финансового года и может помочь увеличить валовую прибыль. Продажи услуг также могут способствовать стабильному росту прибыли (за счет высокой загрузки заводов клиентов оборудованию все чаще необходимо сервисное обслуживание).

Продажи в Китае составляют около 30% от общего объема, в долгосрочной перспективе они могут вырасти, но пострадать в краткосрочной, если локдаун затянется.

Основной спрос со стороны производителей полупроводников и клиентов, таких как Samsung и SK Hynix, и клиентов логических микросхем, таких как TSMC и Intel, должен сохраниться на высоком уровне, что приведет к увеличению продаж и прибыли после уменьшения нехватки материалов.

Заключены контракты на поставку запасных частей в двух крупнейших мировых IDM (специальные программные средства для управления учётными данными пользователей) — совокупная стоимость контракта > $1 млрд.

Основные мультипликаторы компании (EV/EBITDA, P/E, P/FCF, P/S, P/B) выглядят лучше, чем у компаний-конкурентов, а также существенно снизились по сравнению со средними за три года значениями для компании. Высокое ROE свидетельствует об эффективности использования акционерного капитала. У компании низкая долговая нагрузка, что является положительным фактором на фоне начала ужесточения ДКП мировыми ЦБ.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

В апреле 2022 года ведущие производители станков для производства чипов, среди которых была и компания Lam Research, предупредили своих клиентов, что сроки ожидания новых поставок могут растянуться до 18 месяцев. Задержка происходит из-за дефицита отдельных компонентов, используемых в производстве (полупроводники и другие компоненты, вроде клапанов, помп и проч.). При этом ситуация в последние годы только ухудшается: если в 2019 году срок ожидания поставок был около 3–4 месяцев, в 2020 году он вырос уже до 10–12 месяцев. Цепочки поставок по-прежнему ограничивают потенциал роста.

Спрос на потребительские ПК и бытовую электронику может снижаться, если потребительские расходы продолжат замедляться, в конечном итоге тенденция может распространиться на корпоративные вертикали.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Запуск новых полупроводниковых заводов обеспечит рост спроса на оборудование LRCX
 

Интересное

Запуск новых полупроводниковых заводов обеспечит рост спроса на оборудование LRCX

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!