По ходу вчерашних торгов кому-то могло показаться, что все пропало. Индексы настолько уверенно шли вниз, что не оставляли ни малейших надежд на успешное завершение торгов. Даже попытку отскока, которую устроили биржевые быки в акциях технологических компаний где-то через час после начала торгов, медведи загасили быстро и уверенно. Полная безнадега!
На чем? Да, собственно, на всем – на инфляции и предстоящем ужесточении денежно-кредитной политики ФРС, на бесконечных геополитических страхах и, наконец, на страхах новой волны ковида, которая раз за разом накатывает на мир со стороны Китая. Однако фондовый рынок не был бы фондовым рынком, если бы не славился своей непредсказуемостью.
В какой-то момент участникам рынка все же надоело падать, и им был нужен только повод для роста. Кто ищет, тот, как известно, найдет. Сообщение о том, что акционеры Twitter (NYSE:TWTR, +5,66%) договорились с Илоном Маском по поводу покупки компании на сумму $44 млрд, стало тем спусковым крючком, после которого настроение на рынке резко улучшилось, и у инвесторов появилось желание покупать.
C отметки в (-1%) рынок легким движением руки превратился в (+1). При этом основными драйверами вчерашнего роста стали акции компаний-триллионеров, и прежде всего Microsoft (NASDAQ:MSFT, +2,44%) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL, +3,04%), чьи квартальные отчетности должны появиться сегодня после окончания торгов. Короче, Big Tech-и опять спасли мир.
На противоположном полюсе с достаточно большими потерями оказались акции энергетических и сырьевых компаний, которые находились под серьезным давлением из-за усиления позиций доллара и волны фиксации прибыли как на рынке нефти в частности, так и на товарных рынках в целом. Даже котировки золота не остались в стороне, и к вечеру вчерашнего дня они потеряли уже за последнюю неделю почти 5%.
Одними из лучших по итогам вчерашнего дня стали акции компании Match Group (NASDAQ:MTCH, +6,70%), которые подорожали почти на 7%. Возможно, название этой компании мало кому что-то говорит, но зато хорошо известны бренды и названия сервисов, которыми она владеет. Прежде всего, это такие сервисы онлайн-знакомств, как Tinder и Hinge, где люди разных возрастов и демографических групп пытаются встретить романтических партнеров.
В четвертом квартале 2021 года у Match было 16,2 млн платящих пользователей во всех своих сервисах, что на 15% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Но самое замечательное в Match Group то, что она стабильно увеличивает выручку достаточно высокими темпами и при этом одновременно приносит здоровую прибыль. С 2017 года выручка росла на 22% в год, увеличившись с $1,33 млрд до чуть менее $3 млрд в 2021 году. В то же время скорректированная операционная маржа никогда не опускалась ниже 35%, и это при том, что компании приходилось выплачивать от 25% до 30% своей выручки магазинам мобильных приложений.
Tinder, который генерирует более 50% выручки Match, увеличил выручку на 22% в годовом исчислении и должен стать катализатором роста по мере выхода из пандемии.
Hinge также имеет большие перспективы для компании. Годовой доход приложения составляет всего $197 млн, но этот показатель вырос более чем на 100% в 2021 году и более чем на 535% с 2019 года. В течение следующих нескольких лет Hinge собирается сосредоточиться на улучшении своей монетизации и расширении на международном уровне (сейчас он доступен только на англоязычных рынках), что, как надеется руководство, позволит увеличивать выручку высокими темпами.
За последние пять дней акции Match Group упали на 19% и сейчас торгуются с рыночной капитализацией в $22 млрд. При операционном доходе в размере $852 млн в прошлом году соотношение цены акций к операционному доходу составляет 25,8. Это не безумно дешево, но с бизнесом, который имеет такой сильный послужной список роста, мы могли бы оглянуться назад через пять лет и подумать, что Match Group по этим ценам был крайне дешев и привлекателен для инвестиций.
Ожидания рынка 26 апреля
После вчерашнего бурного дня и резкого разворота рынка из минуса в плюс настроение на мировых рынках значительно улучшилось. Ни о какой распродаже речи уже не идет, и торговля ведется исключительно в зеленой зоне. Плюс, может быть, и не столь велик, но все же главное сейчас — стабилизация ситуации.
Утренние торги в Азии прошли спокойно и без особых потрясений. Больше всех старался Китай, но все же ковидные ограничения дают о себе знать, и главный индекс континентального Китая Shanghai Composite не удержался в зеленой зоне и закрылся с очередными потерями в 1,44%. В Гонконге инвесторы смотрели на мир более оптимистично, и индексу Hang Seng в итоге удалось закрыться в зеленой зоне, хоть и с небольшим, но все же ростом в 0,33%.
Европа, которая вчера не успела отыграть рост американского рынка, сегодня наверстывает упущенное и дружно растет, прибавляя от полупроцента в Испании до более чем 1% в Германии и Франции.
Фьючерсы же на основные американские индексы также стараются не растерять вчерашний оптимизм, и торговля идет вблизи нулевых отметок с периодическими попытками выбраться в зеленую зону. Это пока не очень хорошо получается, но главное у американского рынка сегодня еще все впереди.
Главной идеей сегодняшнего дня будет, конечно же, отчетность. Еще до начала торгов мы увидим финансовые показатели таких знаковых компаний как PepsiCo (NASDAQ:PEP) и одного из лидеров ВПК компании Raytheon Technologies (NYSE:RTX).
Вечером на арену выйдут главные звезды – Microsoft и Alphabet. От этих «товарищей» все инвесторы ждут исключительно хороших результатов.
Кроме отчетности сегодня стоит также обратить внимание и на выход макроэкономических данных. Они, хоть и не относятся к супер-значимым, но все равно и на продажи новых домов, и на индекс уверенности потребителей от Conference Board инвесторы всегда обращают пристальное внимание. Прогнозы по этим индикаторам, к счастью, весьма позитивны, и они вряд ли смогут испортить настроение участникам рынка.
Поэтому общий настрой сегодня по итогам перовой половины дня скорее нейтральный. Весь медвежий запал сошел на нет, и можно ждать по крайней мере локальной остановки снижения рынка и некоторого отскока. Ведь надо же когда-нибудь и дыхание перевести!