График дня: почему золото не обвалилось на фоне растущих ставок?

Золото продолжает снижаться, неся потери третий день подряд.

Это выглядит логично, учитывая текущую конъюнктуру финансовых рынков: доллар США, который обычно имеет обратную корреляцию с драгоценным металлом, достиг двухлетнего максимума на готовности ФРС и дальше повышать процентную ставку. Это частично лишило золото инвестиционного спроса.

Кроме того, подскочившая доходность гособлигаций гарантирует, что ФРС выполнит обещания и действительно повысит ключевую ставку, причем темпы ужесточения политики могут достичь уровней 2006 года. Это поможет «переманить» трейдеров, заставив отказаться от низкодоходных металлов.

Однако даже несмотря на столь мрачный фон, от максимумов 8 марта золото отделяет менее 5%, и даже рекордный пик августа 2020 года остается в пределах досягаемости. Так в чем же причина подобной устойчивости металла?

В настоящее время основную поддержку золоту оказывают два момента: российско-украинский конфликт и недоверие к Федеральной резервной системе. Как ни странно, у этих факторов есть кое-что общее.

ФРС занимает все более «ястребиную» позицию в то время, когда вооруженный конфликт в Украине продолжает усугублять перебои в цепочках поставок (изначально вызванные пандемией COVID), постоянно подстегивающие инфляцию. Однако есть и те, кто сомневается в способности центрального банка США остановить рост ценового давления. На этом фоне усиливается скептицизм в отношении растущих процентных ставок и доходности гособлигаций.

Россия готова терпеть экономические и политические последствия санкционного давления Запада и не собирается голодать даже в условиях подскочивших геополитических рисков.

На этом фоне возникает вопрос: если геополитические риски нарастают, а золото считается классическим активом тихой гавани, то почему спрос на него не растет? Техническая картина сигнализирует о том, что рынок оказался на распутье.

Gold Daily

Золото – дневной таймфрейм

Золото торгуется в границах симметричного треугольника, иллюстрируя типичное противостояние спроса и предложения. И «быки», и «медведи» полны решимости, а их встречные позиции вынудили актив уйти в боковой тренд.

Нет никакой гарантии того, что повышение ставок окажет давление на металл. Более того, сам факт формирования треугольника в рамках восходящего тренда говорит о перспективах продолжения движения. Как только «быки» смогут перетянуть канат и пробить верхнюю границу модели, движение в рамках основного тренда возобновится.

Торговые стратегии

Консервативным трейдерам следует дождаться восходящего пробоя и последующего отката, который подтвердит наличие поддержки у верхней границы треугольника.

Умеренные трейдеры будут ждать аналогичного движения для минимизации стоп-лосса длинной позиции.

Агрессивные трейдеры могут купить либо у нижней границы треугольника, либо на восходящем пробое. Также стоит помнить о возможности последовательного открытия этих позиций.

Вот как выглядит последовательный торговый план:

Пример покупки от нижней границы треугольника

• Вход: $1930;
• Стоп-лосс: $1925;
• Риск: $5;
• Таргет: $1980;
• Прибыль: $50;
• Отношение риска к прибыли: 1:10.

Пример открытия длинной позиции на восходящем пробое

• Вход: $2004;
• Стоп-лосс: $1999;
• Риск: $5;
• Таргет: $2054;
• Прибыль: $50;
• Отношение риска к прибыли: 1:10.