Главные новости
0

Литиевая лихорадка

ru.investing.com/analysis/article-200292078
Литиевая лихорадка
От Сергей Пирогов   |  06.04.2022 11:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
Copper
-0,42%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
TSLA
+2,90%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SQM
+5,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
ALB
+3,67%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
NICKEL
-0,82%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
LTHM
+1,50%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Литий — один из «зеленых» металлов нашей планеты наряду с медью, никелем и кобальтом, которые стоят во главе глобальной электрификации транспорта. Мировое предложение лития было не готово к резкому ускорению производства электрических автомобилей в Китае и ЕС, что повлекло за собой рекордный рост стоимости карбоната лития и гидроксида лития. Мы считаем, что в ближайшей перспективе баланс рынка лития будет сдвинут в сторону дефицита, что поддержит цены на материал вблизи локальных максимумов. В связи с этим мы решили разобраться, как долго может продлиться мировая литиевая лихорадка.

В статье мы расскажем о том, что:

  • основные запасы лития приходятся на Южную Америку;
  • литий — это не только «зеленая» энергетика;
  • в обозримом будущем будет дефицит;
  • рынок лития может выйти в профицит раньше 2024 года;
  • есть компании, на которые стоит обратить внимание.

Основные запасы лития приходятся на Южную Америку

Литий добывается из двух источников: это литиевая рапа (соляные озера с низким содержанием лития) и литиевые пегматиты (твердая руда). 

Рис. 1
Рис. 1

Рис. 2
Рис. 2

Основное производство лития из рассола сосредоточено в «Литиевом треугольнике» — Аргентина, Чили и Боливия, также в последнее время скачок в производстве лития из солевых озер сделал Китай. Разработку литиевых пегматитов до сих пор ведут в основном в Австралии. США в плане производства Лития совсем не обеспеченная страна.

В свою очередь, основные поставщики сырья для производства (карбонат лития и гидроксид лития) — это Австралия, Чили, Китай и Аргентина.

Рис. 3
Рис. 3

Примерно 60% мировых запасов лития находится в местах, связанных с межзерновой рапой высохших садовых щелочных озер (саларов). По запасам лидирует Чили, а на Южную Америку приходится более половины всех мировых запасов.

Рис. 4
Рис. 4

Литий — это не только зеленая энергетика

В связи с высокой электрификацией транспорта в Китае, а также ввиду производства литий-ионных батарей в Южной Корее и Японии Азия — это основной потребитель производимого сырья. Но производные от добычи литиевого сырья используют не только в литий-ионных аккумуляторах, но и в «старой промышленности».

Рис. 5
Рис. 5

Рис. 6
Рис. 6

В обозримом будущем будет дефицит

Согласно данным аналитического агентства Argus, цена на карбонат лития уже 1 апреля достигла $62500 за тонну, а стоимость гидроксида лития перевалила за $67000 за тонну.

Рис. 7
Рис. 7

Дальнейшее резкое ускорение цен на карбонат лития и гидроксид лития в начале 2022 года после первого роста в сентябре-октябре 2021 года было связано с ростом продаж авто на электрической тяге в Китае и Европе. Продажи авто на новой энергии в Китае и ЕС в начале 2022 года выросли до 20% продаж новых авто, что соответствует бычьему сценарию внедрения авто на новой энергии. 

Рис. 8
Рис. 8

В связи с резким ускорением адаптации авто на новой энергии будет расти спрос и на аккумуляторы, что, в свою очередь, будет ответственно за высокий спрос на батареи, которые будут генерировать около 80% спроса на литий уже в 2025 году против 60% в 2019 году. 

Рис. 9
Рис. 9

В конечном счете из-за ограниченности ввода в эксплуатацию производства гидроксида лития и карбоната лития сейчас (например, из литиевой рапы можно получить литиевую соль только через 12–24  месяца) будет наблюдаться дефицит материала в ближайшей перспективе (2022-2023 гг.), однако затем на рынок выйдут дополнительные мощности в «Литиевом треугольнике» (Аргентина, Чили и Боливия) ввиду ввода в эксплуатацию в местах, связанных межзерновой рапой после 2023 года. Например, Livent к концу 2023 года запустит дополнительные мощности по производству карбоната лития в Аргентине, а к 2025 году эти мощности увеличатся до 60 тыс. тонн.

Рис. 10
Рис. 10

Рынок лития может выйти в профицит раньше 2024 года

Рынок лития может выйти в профицит раньше, чем по итогам 2024 года ввиду исчезновения избыточного спроса. Это связано с тем, что стоимость основных материалов для производства батарей — никеля, меди и лития в классе литий-никель-марганец-кобальт-оксидных аккумуляторов (NCM) и литий-ферро-фосфатных батарей — значительно выросла по итогам 2021 года на фоне высокого спроса, а также в начале 2022 года ввиду опасений увеличения дефицита сырья из-за начала специальной операции в Украине. Рост производства будет непременно переложен на потребителя, что снизит спрос на авто, а как следствие, и на металлы.

Рис. 11
Рис. 11

Уже сейчас производители электрокаров значительно поднимают цены. Например, Tesla (NASDAQ:TSLA) в марте подняла цены на линейку авто на 5–10%, так же, как и Li Auto (NASDAQ:LI). С поднятием цен пропадают еще и государственные субсидии на покупку электрического транспорта. Например, Китай снизит субсидии к концу 2022 года на 30%, так как цель продаж авто на новой энергии к 20% выполнилась раньше на 3 года.

На кого стоит обратить внимание?

На рынке лития сейчас присутствуют пять основных игроков. 

Рис. 12
Рис. 12

Albemarle Corp (NYSE:ALB) — самый крупный добытчик лития в мире, находящийся в США. Доля выручки от лития составляет 37%. Оставшуюся часть выручки делят между собой бром и катализаторы для отчистки нефти. Среди основных потребителей сектор электрокаров занимает малую часть, большая часть лития уходит в сектор электроники, который уже давно не растёт.

Sociedad Quimica y Minera (NYSE:SQM) — чилийская химическая компания с мировой долей добычи лития 14%. Однако и в случае SQM литий занимает в доле выручки компании невысокую долю в 28%. Компания в основном специализирована на продаже калийных удобрений.

Livent (NYSE:LTHM) — американская компания, которая специализируется только на добыче лития, производства находятся в Аргентине. На фоне остальных компаний Livent выглядит основным бенефициаром тренда, так как полностью сфокусирована на добыче лития.

Вывод

Рынок лития в ближайшей перспективе останется привлекательным для инвестиций в связи с сохранением дефицита вплоть до 2024 года. Избыточный спрос на сырье будет обеспечен рекордным ускорением ввода авто на электрической тяге как в Китае, так и в ЕС. Однако потенциальному инвестору стоит помнить, что зачастую компании с высокой экспозицией на рынок лития обычно поставляют свое сырье по долгосрочным контрактам, и наиболее перспективными мы считаем тех, кто в ближайшем будущем сможет ввести в эксплуатацию свои месторождения, тем самым заключив контракты по текущим высоким ценам. 

Статья написана в соавторстве с аналитиком Андреем Кураповым

Литиевая лихорадка
 

Интересное

Литиевая лихорадка

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
kakhaber oniashvili
kakhaber oniashvili 19.08.2022 22:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Игорь Аверич
Игорь Аверич 02.08.2022 19:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а как утилизируются батареи? Насколько это экологично? И насколько энергозатратно производство лития.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!