Федеральная резервная система США намерена провести несколько раундов повышения ключевой ставки в этом году, что ведет к росту спроса на доллар и градуса волатильности на мировом валютном рынке. В этих условиях многие инвесторы обратили внимание на биржевые фонды валютного рынка.
Высокие процентные ставки конкретного центрального банка, как правило, играют на руку его валюте. Это объясняет «бычьи» настроения в отношении доллара США. Индекс доллара (DXY) за последние 12 месяцев вырос более чем на 7,5%, прибавив 2,7% только за 2022 год.
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (NYSE:UUP), который предоставляет опосредованный доступ к фьючерсам на индекс доллара, за последние 12 месяцев принес 6,3%. UUP отражает динамику доллара США по отношению к корзине из шести ведущих мировых валют, включающей евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк. Управляя более чем 935 миллионами долларов, UUP является одним из ведущих валютных фондов.
Однако в сегодняшней статье основное внимание будет уделено валютным фондам на базе японской иены.
Иена, торгующаяся под тикером JPY (¥), считается валютой-убежищем и инструментом хеджирования потенциальных распродаж на мировых фондовых рынках.
На момент написания статьи пар USD/JPY торговалась на многолетнем максимуме в 121,71; это означает, что за один доллар необходимо отдать почти 122 иены.
Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust
- Стоимость: $77,42
- Годовой диапазон торгов: $77,42–87,58
- Издержки инвестирования: 0,4%.
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (NYSE:FXY) представляет собой инструмент непосредственного инвестирования в иену, подходящий для «быков» японской валюты. Этот фонд отражает динамику иены по отношению к доллару США. FXY укрепляется в периоды роста ¥.
Прямо сейчас фонд больше подходит тем, кто придерживается «медвежьей» позиции в отношении иены (по крайней мере, в краткосрочной перспективе). FXY дебютировал в феврале 2007 года и с тех пор привлек 174,8 миллиона долларов.
Давление на FXY оказали перспективы дальнейшего повышения ключевой ставки ФРС. Этот CETF, который в настоящее время торгуется на многолетних минимумах, с начала года упал почти на 5%, растеряв 10,7% за последние 12 месяцев.
Обычно иена растет в условиях глобального падения спроса на рисковые активы. Таким образом, этот фонд подойдет инвесторам, которые считают иену перепроданной или же ожидают всплеска волатильности на мировом фондовом рынке.
Краткосрочные «быки» также могут обратить внимание на фонды с кредитным плечом, например, ProShares Ultra Yen (NYSE:YCL).
Данный CETF призван удваивать дневную динамику иены по отношению к доллару США. С начала года он снизился на 9,5%, а за последние 12 месяцев скинул 20,2%. Отдельно стоит отметить высокую комиссию в размере 0,95%
Наконец, некоторые участники рынка могут ожидать дальнейшей распродажи японской валюты. В конце концов, «ястребиная» позиция ФРС укрепляет доллар, что в перспективе скажется и на YCL.
Эти «медведи» могут обратиться к обратному CETF с кредитным плечом в лице ProShares UltraShort Yen (NYSE:YCS). Как следует из названия, этот фонд умножает динамику спотовых цен иены по отношению к доллару на коэффициент «-2x». За последний год он прибавил почти 22,5%, с начала января набрав 10,7%.
Глобальная неопределенность затрудняет прогнозирование краткосрочной динамики USD/JPY. Тем не менее, мы ожидаем отскока японской валюты по отношению к доллару (хотя рост процентных ставок ФРС и окажет давление на иену в ближайшие месяцы).
И напоследок: фонды с кредитным плечом и обратные ETF не подходят для долгосрочного инвестирования. Позиции по этим инструментам рекомендуется держать не более одной сессии.
Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.