Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Северсталь: стальной занавес

ru.investing.com/analysis/article-200291153
Северсталь: стальной занавес
От Евгений Коган   |  02.03.2022 15:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Северсталь (MCX:CHMF) полностью прекратила экспорт стальной продукции в страны ЕС. Еще вчера появились сообщения о том, что европейские клиенты компании массово отказываются от закупок из-за санкций в отношении владельца компании А. Мордашова.

На наш взгляд, это весьма показательный пример того, что в ближайшем будущем может происходить с отдельными (а возможно, и многими) представителями российского бизнеса в нынешних условиях. Северсталь — как зеркало крупного бизнеса. Впрочем, давайте разберем этот кейс подробнее.

Что это значит для Северстали? По итогам 2021 г. общая доля экспортной выручки составила 53%, а доля экспорта в Европу – около 32%. В деньгах это около $3,3 млрд, если считать от прогнозной выручки на 2022 г. Таким образом, если в 2022 г. экспорт в Европу полностью прекратится, выручка Северстали может составить порядка $7 млрд, что лишь едва выше, чем в пандемийном 2020 г.

Какие меры может предпринять компания?

Во-первых, перенаправить часть экспортных потоков на другие рынки. Правда, сделать это будет сегодня крайне сложно, особенно в сжатые временные сроки. Плюс в этом случае, Северстали надо будет предлагать покупателям дисконты по цене, чтобы отвоевать часть новых рынков.

Во-вторых, чтобы уйти от влияния санкций, А. Мордашов может передать контроль в своих активах третьим лицам. В теории это должно помочь, а как будет на практике – совершенно непонятно, так как новые правила игры еще понимают далеко не все. Возобновят ли европейские клиенты покупки после этого – большой вопрос.

Каков вывод?

Для Северстали вся эта ситуация может стать серьезным ударом. Откажется ли компания от выплаты дивидендов в 2022 г.? Пока говорить об этом рано – ситуация развивается очень быстро и может измениться в любой момент.

Пока наши ожидания ближе к пессимистичным – восстановить экспортные потоки даже в случае отмены санкций или прекращения операции на Донбассе будет сложно в одночасье. Да и, что касается дивидендов, совершенно неясно, кто вообще их будет платить в текущей ситуации? Впрочем, это тема для отдельной статьи.

Что будет с остальными металлургами?

Насколько нам известно, в отношении глав ММК (MCX:MAGN), НЛМК (MCX:NLMK), Evraz Group (LON:EVRE) и Мечела (MCX:MTLR) санкции не вводились, и пока речи об остановке экспортных поставок не идет. В меньшей степени тут могут потенциально пострадать ММК и Мечел. У них доля продаж в ЕС составляет 15-16% и 10-11% соответственно. Но ведь в РФ тоже, вероятнее всего, встанет вопрос платежеспособности локальных контрагентов.

Что ж, экономическая война разгорается с каждым днем. В РФ ограничиваются поставки всего и вся – начиная от автомобилей и заканчивая услугами электронных платежей. А если учесть, что приостановить поставки в Россию могут ведущие мировые контейнерные линии (к примеру, Maersk), то это уже может коснуться каких-то базовых и наиважнейших вещей – медикаментов, одежды, продуктов.

Смотрим на ситуацию в «Северстали» и проецируем на остальное.

Северсталь: стальной занавес
 

Интересное

Франческо Казарелла/Investing.com
На что делать ставку до конца года. Рассматриваем сценарии Франческо Казарелла/Investing.com - 18.08.2022 2

• До сих пор невозможно определить, имеем ли мы дело с ралли «медвежьего рынка» или возвратом к продолжительному «бычьему» рынку. • Акции технологических компаний могут снова...

Северсталь: стальной занавес

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (16)
ильбя ильйич
ильбя ильйич 21.03.2022 7:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
только северсталь в ковид денег больше сделал автор дивиденды видел? а динамику? поверхностное знание евгеша или заказ?
Иван Брагин
Иван Брагин 04.03.2022 8:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Riad Bayramoff
Riad Bayramoff 04.03.2022 5:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
палка о двух концах.... в ингольштадт  проблемы с производством моделей А 4 и А 5.....дефицит металла... шкода , бмв  тож объявили о проблемах... конечно выход найдётся , но это всё деньги время и.д.
Konstantin Petro
Konstantin Petro 03.03.2022 21:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Добро пожаловать в ад
Vladimir BU
Vladimir BU 03.03.2022 16:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да всем уже пофиг на все, биржи закрыты. Везде вранье, то говорят откроют к 16, то на следующий день говорят торги отменены. Сейчас кризис, когда разрешать торги тогда и будем умничать.
пророк чоткий
пророк чоткий 03.03.2022 9:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
если запад хочет тотальной войны, он её получит! глупая европа опять идёт на поводу у дяди сэма((
Евгений Евгений
Евгений Евгений 02.03.2022 17:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Маерск уже объявил свои санкции в отношении России и пара других контейнерных операторов (но сделали исключение для медицинских и гуманитарных грузов). А по стали - казалось бы вопрос только в том, кто дольше сможет работать "на склад" - российские производители стали/алюминия/никеля/титана или европейские производители автомобилей/самолетов ну и далее по списку. "Но есть нюанс" - как и в случае с российскими контрсанкциями по селхозпродукции, потоки товаров низкого передела можно легко перенаправить (например российский металл в Китай, а китайский в Европу) или от безнадеги заняться демпингом, а вот товары высокого передела и высоких технологий развернуть некуда и даже демпингом ситуацию не исправить. Да и история с санкциями против Дерипаски и Ен+ показала кто кого "переглядел".
Stas Gans
Stas Gans 02.03.2022 17:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
прокат подешевеют, себестоимость строительства снизится, восстановится внутренний спрос, да все за рубли, и прибыль не на яхты а в Россию
Yurii so
Yurii so 02.03.2022 17:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
в 1939 году Германия загрузила металлургические заводы, военными заказами. И это было начало конца...
стив джопс
стив джопс 02.03.2022 16:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Я работаю в этом бизнесе, все у них будет , хорошо , металл уже перераспределили, покупателей не в европе достаточно , при таком курсе доллара , это лучшее время по их доходности будет , даже при торговле с дисконтом
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!