Из-за роста геополитической напряженности и резкого роста страновой премии (бенчмарк 5-летних российских CDS, после двух дней снижения, вновь вырос практически до 250 пунктов) индекс МосБиржи (-3,8%) сегодня упал к 3500 пунктов. Не помогла российскому рынку и нефть: фьючерс на Brent теряет более 2%, отступая к 92,5 долл./барр.
Как и в большинстве случаев до этого, в дни, когда происходит увеличение страновой премии, за риск России, в аутсайдерах был финансовый сектор. Наибольшее снижение показали ключевые «фишки» сектора: акции Сбера (MCX:SBER) (ао: -6,4%; ап: -4,8%), ВТБ (MCX:VTBR) (-3,9%) и TCS Group (MCX:TCSGDR) (-5,5%).
Под выраженным давлением был и нефтегазовый сектор (ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH): -4,1%; Газпром (MCX:GAZP): -4,0%; Роснефть (MCX:ROSN): -5,2%). Здесь выделим акции Газпром нефти (MCX:SIBN) (-2,4%), которые снизились меньше, чем другие компании сектора, что мы связываем с публикацией сильной финансовой отчётности по итогам 4кв. 2021 года (выручка составила 907 млрд руб. (+10,1% кв/кв), EBITDA увеличилась на 7%, до 258 млрд руб., при этом свободный денежный поток упал на 35,7%, составив 116 млрд долл.). Также отметим сдержанную динамику бумаг Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (ао: -2,2%; ап: -1,3%), - акции компании зачастую пользуются спросом при ухудшении настроений на рынке.
Отраслевой индекс сектора металлургии и горной добычи показал наименьшее снижение среди всех остальных. Это стало возможным благодаря подорожавшим бумагам золотодобывающих компаний (Полюс (MCX:PLZL): +1,8%; Полиметалл (MCX:POLY): +2,0%). Такой динамике способствовали как увеличение спроса на «защитные» бумаги из-за возросшей нервозности у участников торгов, так и рост цен на золото, которые подобрались вплотную к нашей краткосрочной цели в 1900 долл./унц. А вот другие компании сектора были под ощутимым давлением. Причем выделялись акции РУСАЛа (MCX:RUAL), которые за день упали почти на 9%, откатившись от исторических пиков. Учитывая текущие цены алюминий, которые остаются возле исторических максимумов, мы ожидаем, что акции компании смогут быстро восстановить потери, как только нервозность на рынке снизится. На данный момент сохраняем цель по бумагам РУСАЛа в 86 рублей.
Мы не исключаем, что фактор геополитической напряженности и возможных санкционных рисков может привести к сохранению коррекционных настроений и в пятницу, вынудив индекс МосБиржи завтра отступить к району 3400 пунктов, минимумам начала недели. Весьма уязвимое состояние рынка нефти также вряд ли сможет оказать существенную поддержку рынку в концовке недели.