Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

SONY: как заработать на производителе самой популярной приставки в мире

Опубликовано 11.02.2022, 12:31
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Sony Corporation (NYSE:SONY; T:6758) – японская транснациональная корпорация, один из крупнейших медиа-конгломератов, в портфеле которого звукозаписывающие и киностудии, видеоигровая компания; бизнес компании также включает производство электроники, софта и оказание финансовых услуг. Стратегия развития — органический рост с опорой на свои флагманские линейки продуктов, такие как PlayStation 5 — наиболее продаваемая консоль за всю историю.

Последние стратегические шаги и приобретения компании: январь 2022: покупка издателя игр Bungie за $3,6 млрд; ноябрь 2021: старт строительства завода по производству чипов в партнерстве с Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM); октябрь 2021: продажа игровой студии GSN Games за $1 млрд; сентябрь 2021: покупка разработчика игр Bluepoint Games и разработчика игр для проектов виртуальной реальности Firesprite; август 2021: покупка производителя аниме Crunchyroll у AT&T (NYSE:T) за $1,2 млрд; июнь 2021: покупка игровой студии Nixxes Software; середина 2021: инвестиции объемом $200 млн в разработчика видеоигр Epic Games.
Консенсус-прогноз аналитиков

Акции SONY упали на 13% с начала года, а рыночная стоимость компании сократилась на $25 млрд из-за нехватки чипов для игровой приставки PS5. Давление на цену акций также оказали опасения по поводу усиления конкуренции с Microsoft (NASDAQ:MSFT), которая недавно договорилась о покупке Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI).
Изменение цены акции против странового индекса в процентах за год

По итогам отчетности за 3 квартал компания продемонстрировала рост совокупной выручки на 13% выше прошлогодних значений, что, в свою очередь, превзошло ожидания аналитиков.
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Наиболее быстрорастущий сегмент выручки для компании – продажи электронных продуктов и услуг (софта), а также сегмент киноиндустрии (Sony Pictures Entertainment). Основной сдерживающий фактор – производственные ограничения в виде нехватки полупроводников, что не позволяет реализовать накопившийся потенциал продаж и рост конкуренции со стороны Microsoft. О проблеме с нехваткой чипов, из-за которой Sony вынуждена сократить планы продаж флагманской приставки, компания сообщила 2 февраля, после чего снизила годовой целевой показатель с 14,8 млн до 11,5 млн. единиц. После этого выручка игрового подразделения Sony сократилась на 8%, до 813,3 млрд японских иен ($7,08 млрд).

Ключевой драйвер роста: стабильный долгосрочный спрос на Sony PlayStation 5, а также продажи видеоигр, которые выросли на 29% квартал к кварталу и на 51% год к году.

Sony существенно превосходит своих конкурентов по масштабу и уровню капитализации. По фактическому P/E Sony уступает конкурентам. По мультипликаторам EV/EBITDA находится на уровне порогового значения, по этому показателю компания все еще немного переоценена, P/B компании находится на уровне конкурентов. По мультипликатору P/Sales компания выглядит хуже, чем аналоги в этом сегменте, т.к. небольшие продажи при высоком спросе обусловлены дефицитом полупроводников.
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

Сохранение нехватки полупроводников, что сдерживает производство и негативно влияет на рост выручки. Интеграция новых приобретений может занять некоторое время, пока результат будет достигнут.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.