За последнее время огромное количество авторитетных инвесторов и аналитиков прогнозировали обвал рынка, маленькие и большие трагедии и прочий «ужас-ужас». Рынки действительно уже не такие «легкие», какими их многие привыкли видеть за последние 2 года.
Зарабатывать на акциях стало гораздо тяжелее. Более того, мы увидели коррекцию S&P 500 c 4800 пунктов до почти 4200, и сейчас индекс болтается где-то посередине между этими двумя значениями. При этом нужно понимать, что от более ощутимого падения индексы удерживают большие компании типа Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL) и др. При этом некоторые другие акции, более мелкие, испытали сильное снижение.
На глаза попалась довольно любопытная статья, в которой Том Ли, управляющий партнер аналитической компании Fundstrat, предрекает рынкам мощное ралли уже в феврале. Основные причины, на которые ссылается аналитик — сильные данные большинства компаний в ходе текущего сезона отчетностей, начало конца пандемии, основной негатив, связанный с ростом ставок, уже заложен в ценах.
Более того, за последние 2 недели индекс S&P 500 потерял порядка 11%, и это может стать началом возобновления «бычьего» тренда. Том Ли подсчитал, что за последние 10 лет было зафиксировано лишь 5 случаев такого резкого падения, и всегда после этого на рынок возвращались «быки».
Мы решили прокомментировать этот тезис и дать свое видение того, что может происходить с рынками в ближайшем будущем.
Отчасти мы солидарны с Ли. Однако есть расхождение во мнениях касательно тайминга. На наш взгляд, в феврале рынки еще может основательно потрясти. То есть просадки до 4100-4150 не исключены.
А вот в период с марта по май ралли действительно возможно.
Почему?
По нашему мнению, в феврале еще будет сохраняться нервозность относительно роста ставок, разгрузки баланса ФРС и, возможно, геополитики. В марте же инвесторы вполне могут понять, что не так страшен черт, как его малюют. Так что, полагаем, что у рынка есть еще порох, чтобы показать сильное движение наверх.
Будут ли при этом достигнуты новые «хаи»?
Этого точно сказать не может никто, но, по нашим оценкам, 5-10% — это тот потенциал роста, который рынок способен показать весной 2022 г. Возглавить движение могут корпорации, которые падали в последнее время сильнее всех.
Кто именно?
Вполне возможно, переставит свои уровни банковский сектор в целом (JPMorgan (NYSE:JPM), Bank of America (NYSE:BAC), Wells Fargo (NYSE:WFC)). Может рвануть и автомобильный сектор (Ford (NYSE:F), General Motors (NYSE:GM)). Да и просевших гигантов рынка Meta (NASDAQ:FB) и Netflix (NASDAQ:NFLX) также рано сбрасывать со счетов.