Российский рынок начинает неделю снижением

В ходе сегодняшних торгов индекс МосБиржи (-6,4%) обновил декабрьские минимумы 2020 года, опускаясь ниже 3200 пунктов. Обеспокоенность инвесторов на фондовом рынке была вызвана двумя ключевыми факторами: 1) ростом странового риска (5-летний CDS на Россию поднимался выше 240 пунктов) ввиду очередной порции негативных геополитических новостей; 2) распродажами на глобальных фондовых рынках, а в первую очередь, на рынке США из-за предстоящего заседания ФРС, на котором ожидается жесткая риторика по ДКП. Отметим, что инвесторы также опасаются неожиданных результатов сезона отчетности США, так как, например, Netflix (NASDAQ:NFLX) не выполнил свой план по подпискам и понизил прогнозы на первый квартал 2022 года. Стоимость доллара приблизилась к максимумам ноября 2020 года, уйдя выше 79 руб. (ввиду чего ЦБ объявил об отмене выкупа иностранной валюты по бюджетному правилу), цены на Brent также пребывали под давлением.

Так, активнее индекса на отечественном рынке акций распродавались «фишки» рынка (Газпром (MCX:GAZP): -7,0%%; НОВАТЭК (MCX:NVTK): -6,0%; ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH): -4,0%; Роснефть (MCX:ROSN): -5,1%; Сургутнефтегаз: -5,6%; Татнефть (MCX:TATN): -5,0%; Сбер (MCX:SBER) оа: -5,8%; TCS Group (MCX:TCSGDR): -6,2%; Норникель (MCX:GMKN): -5,0%; Алроса (MCX:ALRS): -7,9%; НЛМК (MCX:NLMK): -5,0%; Полиметалл (MCX:POLY): -4,5%; Полюс (MCX:PLZL): -4,0%; Магнит (MCX:MGNT): -6,1%; Yandex (MCX:YNDX): -8,7%). За лидерами отрасли следовали и остальные представители рынка.

В аутсайдерах торгов были бумаги угледобытчиков (Распадская (MCX:RASP): -9,4%; Мечел (MCX:MTLR): -11,3%) из-за находящихся под давлением угольных котировок, акции Аэрофлота (MCX:AFLT) (-9,8%), с более сильными сигналами к продаже, а также IT-сектор (VK (MCX:VKCODR): -11,3%; OZON (MCX:OZONDR): -12,7%).

«Лучше рынка» торговались привилегированные акции Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (-2,8%) из-за слабого рубля, а также бумаги МТС (MCX:MTSS) (2,4%).

Мы ожидаем, что завтра отечественный рынок может остаться под легким давлением вплоть до решения ФРС по ключевой ставке. Тем не менее, мы считаем, что рыночные котировки многих бумаг заметно расходятся со своей фундаментальной стоимостью, что может быть компенсировано в течение этой недели (после чего индекс МосБиржи может вернуться обратно в диапазон 3400-3500 пунктов).