На отечественном фондовом рынке третий день подряд сохраняются распродажи

Несмотря на дорогую нефть (стоимость барреля нефти Brent находится около 86 долл.) индекс МосБиржи (-2,3%) не смог приступить к восстановлению, уйдя под отметку 3550 пунктов. Отметим, что торговая активность, вопреки на выходной в США, оставалась повышенной, указывая на продолжающееся давление крупных игроков. Основным фактором слабости отечественного рынка акций и взлета 5-летнего CDS России выше 202,5 пунктов, пандемийных максимумов 2020 года, вновь выступила сохранение высокой степени геополитической неопределенности.

Ключевой вклад в ослабление индекса вновь внес финансовый сектор (Сбер (MCX:SBER) оа: -3,8%, Сбер ап: -3,7%; TCS Group (MCX:TCSGDR): -6,4%) на фоне сохранения санкционных рисков по отношению к ведущим представителям отрасли. Отметим, что исключением в секторе стали бумаги ВТБ (MCX:VTBR) (-2,7%), поддержанные корпоративными новостями: чистая прибыль банка за 2021г. составила 242,6 млрд руб., а дивдоходность по итогам 2021 г, по нашим оценкам, может составить 13%.

Сильнее индекса сегодня и снижаются «фишки» нефтегазового сектора (Газпром (MCX:GAZP): -4,1%; НОВАТЭК (MCX:NVTK): -5,7%; ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH): -2,8%; Роснефть (MCX:ROSN): -3,8%), которые игнорируют дорожающую нефть, реагируя на страновой риск. «Лучше рынка» здесь смотрятся лишь менее ликвидные акции Сургутнефтегаз ап (MCX:SNGS_p) (-1,0%) и Татнефти (MCX:TATN) (-1,0%), крепнущие на слабом рубле.

Неважно начал выглядеть и металлургический сектор. Стоит заметить, что цены на разные виды сырья остаются на комфортных значениях, однако акции таких компаний, как Норникель (MCX:GMKN) (-4,5%) и ММК (MCX:MAGN) (-3,4%) продолжают снижаться после дивидендных отсечек. Под выраженным давлением находятся Алроса (MCX:ALRS): -2,3%; Русал (MCX:RUAL): -2,7%; Северсталь (MCX:CHMF): -3,0%; НЛМК (MCX:NLMK): -2,7%; ТМК (MCX:TRMK): -2,6%. Акции золотодобытчиков (Полиметалл (MCX:POLY): -1,9%; Полюс (MCX:PLZL): -3,5%) также пострадали от распродаж, обновляя локальные минимумы. Аутсайдерами сектора стали бумаги угольных компаний (Распадская: -8,8%; Мечел (MCX:MTLR) ао: -5,4%) на фоне резкого падения цен на коксующийся уголь в Китае. Дополнительным негативом, впрочем, техническим, выступила дивидендная отсечка в акциях Распадской (MCX:RASP) (5,8%), выведшая данные бумаги в аутсайдеры торгов.

Остальные сектора, за исключением телекомов (МТС (MCX:MTSS): -3,8%), выглядели «лучше рынка». Причем отдельные бумаги смогли продемонстрировать заметный рост. Так, отметим отскок сильно перепроданных Yandex (MCX:YNDX) (+2,0%) и OZON (MCX:OZONDR) (+2,3%), Детский мир (MCX:DSKY) (+1,0%). Спросом пользовались и бумаги М.Видео (MCX:MVID) (+1,7%) после назначения нового СЕО, а также акции девелоперов (ПИК (MCX:PIKK): +1,5%; Эталон: +2,2%), выступающие активом хеджирования.

Мы допускаем, что высокая степень геополитической напряженности локально способна инерционно вывести индекс МосБиржи в зону 3400-3500 пунктов. В отсутствие новой порции негатива рынок может попробовать начать отыгрывать накопленную сильную перепроданность, причем достаточно резко, - фундаментально картина по рынку и российской экономике остается прежней.