Перспективы Cameco в условиях растущего спроса на уран

Специально для Investing.com.

Уран — серебристо-серый металл, относящийся к группе актиноидов. В основном он используется в качестве топлива для атомных электростанций, что делает его энергоносителем. Из одного килограмма урана можно получить столько же энергии, сколько из 1500 тонн угля.

Кроме того, уран является компонентом ядерного оружия, а также ряда промышленных и медицинских товаров. Хотя уран считается сырьевым товаром, он торгуется не так активно, как другие энергоносители и металлы.

В то время как нефть, природный газ, уголь и металлы обращаются на фьючерсных рынках, где цена определяется балансом спроса и предложения, торговля ураном осуществляется в основном по предварительной договоренности. Однако уран ощутил на себе последствия бычьего ралли сырьевых товаров минувшего года.

В конце 2020 года уран стоил около 30,70 доллара за фунт, а уже к 31 декабря 2021 года он прибавил более 42% от отметки в 43,70 доллара.

Cameco Corporation (NYSE:CCJ) со штаб-квартирой в канадском Саскатуне поставляет это сырье на ядерные объекты в Северной и Южной Америке, Европе и Азии. Канада занимает второе место по добыче урана после Казахстана и опережает Австралию.

Мощное ралли 2021 года

Казахстанский Казатомпром (KZ:KZAP) является ведущим поставщиком урана; в 2019 году он добыл 13 291 тонн, а в 2020 — 10 736 тонн.

Французская Orano добыла 5809 тонн в 2019 году и 4453 тонн — в 2020 году. Третью строчку рейтинга заняла Cameco с добычей в 4754 и 3021 тонн за 2019 и 2020 гг. соответственно.

Источник: Kitco

График наглядно демонстрирует масштабы бизнеса Cameco. Падение добычи в 2020 году стало следствием глобальной пандемии.

Между тем, акции CCJ уверенно отбились от их минимумов начала 2020 года.

Источник: Barchart

18 марта 2020 года акции стоили 5,30 доллара за штуку, а к 8 ноября 2021 года они прибавили 437,5% и достигли максимума в 28,49 доллара.

2021 год CCJ завершила на отметке 21,81 доллара, что на 311,5% выше минимума марта 2020 года и соответствовало годовому приросту в 62,8%. В первый торговый день 2022 года акции прибавили 4,13% и закрылись на $22,71.

Три драйвера роста цен на уран

31 декабря 2020 года один фунт урана стоил 30,70 доллара.

Источник: Trading Economics

За год цены выросли на 42,2% до 43,65 доллара.

Можно выделить как минимум три драйвера этого ралли:

1. Всплеск инфляции привел к росту всех сырьевых рынков;
2. Спрос на альтернативную и возобновляемую энергетику будет поддерживать цены на уран в ближайшие годы.
3. В 2021 году цены на традиционные энергоносители сильно подскочили: нефть прибавила 50%, природный газ — почти 47%, а энергетический уголь с поставкой в Роттердам подорожал более чем на 70%.

Уран считается как металлом, так и энергоносителем. Между тем, совокупная стоимость шести недрагоценных металлов, обращающихся на Лондонской бирже металлов, в 2021 году выросла более чем на 38%.

«Бычий» тренд CCJ

Акции поставщиков сырьевых товаров, как правило, движутся в том же направлении, что и полезные ископаемые, металлы и другое сырье, которые они извлекают из земной коры. Стоит отметить, что бумаги поставщиков склонны расти быстрее сырьевых рынков в периоды ралли, но на «медвежьем» рынке их распродажи зачастую бывают более масштабными.

За 2021 год уран вырос на 42,2%, а акции CCJ — на 62,8%.

Учитывая, что тренд урана и CCJ направлен вверх, рынки ожидают дальнейшего роста цен в 2022 году.

Целевые уровни для акций Cameco

Прошлая динамика акций Cameco и растущий мировой спрос на уран предполагают наличие внушительного потенциала роста CCJ.

Источник: Barchart

Ноябрьский скачок акций CCJ к $25,84 ознаменовал собой пробой первого уровня технического уровня сопротивления в виде максимумов марта 2014 года в $25,84. Следующим целевым уровнем станет пик 2011 года в $44,81, преодоление которого откроет дорогу к рекордному максимуму 2007 года в $56,00.

Оптимизм аналитиков

31 декабря 2021 года акции CCJ закрылись на отметке $21,81. Усредненный 12-месячный ценовой таргет восьми опрошенных Investing.com аналитиков в 31,84 доллара предполагает наличие потенциала роста на 40,20%; диапазон оценок ограничен отметками $23,18 и $39,71. В целом эксперты полагают, что CCJ будет торговаться «лучше рынка». Еще одним драйвером может стать высокий интерес к акциям поставщиков урана со стороны спекулянтов, которых привлекли масштабы ралли 2021 года.

Важность урана как энергоносителя и масштабы бизнеса CCJ позволяют нам рекомендовать данные акции к покупке. Страны пытаются решить проблему изменения климата, и в 2022 году спрос на уран наверняка продолжит расти, поскольку ядерная энергетика является более чистой альтернативой сжиганию углеводородов.